秒速赛车历史

2020年中国铁路秒速赛车历史债券募集说明书 铁道2004 : 2020年中国铁路秒速赛车历史债券募集说明书

时间: 2020年07月28日 14:40:23 中财网
原标题:2020年中国铁路秒速赛车历史债券募集说明书 : 2020年中国铁路秒速赛车历史债券募集说明书
声明及提示



一、发行人声明

发行人已批准本次债券募集说明书,承诺其中不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。


二、发行人相关负责人声明

发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证
本次债券募集说明书中财务报告真实、完整。


三、主承销商声明

主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定,对本次债券
发行材料的真实性、准确性、完整性进行了充分核查,确认不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏,履行了勤勉尽职的义务。


四、投资提示

凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读本次债券募集说明书及
其有关的信息披露文件,并进行独立投资判断。主管部门对本次债券
发行所做出的任何决定,均不表明其对债券风险做出实质性判断。


凡认购、受让并持有本次债券的投资者,均视同自愿接受本次债
券募集说明书对本次债券各项权利义务的约定。


债券依法发行后,发行人经营变化引致的投资风险,投资者自行
负责。


五、其他重大事项或风险提示

根据国家发展和改革委员会发改企业债券〔2020〕101号注册通
知文件,本次债券的发行总额2,100亿元。


根据《财政部、税务总局关于铁路债券利息收入所得税政策的公
告》(财政部 税务总局公告2019年第57号),对企业投资者持有


本次债券取得的利息收入,减半征收企业所得税;对个人投资者持有
本次债券取得的利息收入,减按50%计入应纳税所得额计算征收个人
所得税。


根据《国家发展改革委办公厅关于明确中国铁路秒速赛车历史债券政府支
持性质的复函》(发改办财金〔2011〕2482号),中国铁路秒速赛车历史债
券是经国务院批准的政府支持债券。根据《国务院关于组建中国铁路
总公司有关问题的批复》(国函〔2013〕47号),中国铁路总公司
组建后,继续明确铁路秒速赛车历史债券为政府支持债券。


根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改革有关事项的批复》
(财建〔2019〕315号),中国铁路总公司由全民所有制企业改制为
国有独资企业,改制后名称为“中国国家铁路秒速赛车历史”,由财
政部代表国务院履行出资人职责,国务院及相关部门给予中国铁路总
公司的支持政策和优惠政策继续适用于中国国家铁路秒速赛车历史。


除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实
体提供未在本次债券募集说明书中列明的信息和对本次债券募集说
明书做任何说明。


投资者若对本次债券募集说明书存在任何疑问,应咨询自己的证
券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。






目录
释义 ............................................................................................................................... 1
第一条
债券发行依据 .............................................................................................. 4
第二条
本次债券发行的有关机构 .......................................................................... 5
第三条
发行概要 .................................................................................................... 18
第四条
认购与托管 ................................................................................................ 20
第五条
债券发行网点 ............................................................................................ 21
第六条
认购人承诺 ................................................................................................ 22
第七条
债券本息兑付办法 .................................................................................... 24
第八条
发行人基本情况 ........................................................................................ 25
第九条
发行人业务情况 ........................................................................................ 40
第十条
发行人财务情况 ........................................................................................ 53
第十一条
已发行尚未兑付的债券 ........................................................................ 66
第十二条
筹集资金用途 ........................................................................................ 67
第十三条
偿债保证措施 ........................................................................................ 93
第十四条
风险揭示 ................................................................................................ 99
第十五条
信用评级 .............................................................................................. 104
第十六条
法律意见 .............................................................................................. 105
第十七条
其他应说明的事项 .............................................................................. 106
第十八条
备查文件 .............................................................................................. 107

释义




在本次债券募集说明书中,除非上下文另有规定,下列词汇具有
以下含义:


发行人或公司: 指中国国家铁路秒速赛车历史

中国铁路总公司: 指原中国铁路总公司。


铁道部: 指原中华人民共和国铁道部。


本次债券: 指根据国家发展和改革委员会发改企业债券〔2020〕
101号注册通知文件,发行总规模为2,100亿元的中国铁路秒速赛车历史债券。


各期债券: 指本次债券项下,按照分期发行方式发行的每期债券。


募集说明书:
指发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制
作的《
2020

中国铁路秒速赛车历史债券募
集说明书》。



募集说明书摘要:
指发行人根据有关法律、法规为发行本次债券
项下各期债券制作的募集说明书摘要。



主承销商: 详见各期债券的募集说明书摘要。


牵头主承销商: 详见各期债券的募集说明书摘要。


承销团: 指主承销商为本次债券发行组织的,由主承销商和分销
商组成的承销团。


余额包销: 指承销团全体成员按照承销协议的约定对发行人承担
本次债券的余额包销责任。


中央结算公司: 指中央国债登记结算有限责任公司。


证券登记公司: 指中国证券登记结算有限责任公司。


招标系统: 指中央结算公司提供的企业债券招标发行系统。本次
债券招投标采用中央结算公司提供的企业债券招标发行系统。



招标: 指由发行人与主承销商确定各期债券的招标利率区间;发
行人在中央结算公司统一发标,投标人在招标系统规定的各自用户终
端参与投标;投标结束后,发行人根据招标系统结果最终确定各期债
券的发行利率和投标人中标金额的过程。有关部门人员将对招标全程
进行现场监督。


直接投资人: 指承销团成员以外,可直接通过招标系统参与各期
债券投标的投资人。


投标人: 指承销团成员和直接投资人。


招投标方式: 详见各期债券的募集说明书摘要。


有效投标: 指投标人按照各期债券的募集说明书摘要和发行办法
规定发出的,经招标系统确认有效的投标。


发行利率: 指发行人根据市场招标结果确定的各期债券最终票面
年利率。


应急投标或应急跨市场交易选择: 指如在各期债券招投标过程
中,发生由于技术性或其他不可抗力产生的招标系统故障,投标人应
填制该期债券的应急投标书或其他发行人跨市场交易选择应急申请
书,按要求加盖预留在招标系统的印鉴并填写密押后,在规定的投标
时间内传送至招标现场。


招标额: 就各期债券每一品种而言,指该品种参与招标的额度。

各期债券每一品种的招标额在当期发行债券时确定。


国家发展改革委: 指国家发展和改革委员会。


法定节假日或休息日: 指中华人民共和国的法定及政府指定节假
日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法
定节假日或休息日)。



工作日: 指北京市的商业银行的对公营业日(不包含法定节假日
或休息日)。


元: 如无特别说明,指人民币元。



第一条 债券发行依据




本次债券根据国家发展和改革委员会发改企业债券〔2020〕101
号注册通知文件,发行总额2,100亿元。






第二条 本次债券发行的有关机构




一、发行人: 中国国家铁路秒速赛车历史


住所: 北京市海淀区复兴路10号

法定代表人: 陆东福

联系人: 李莉、冯晓振、郭婷婷、李思岐

联系电话:

邮政编码: 100844

二、担保人: 铁路秒速赛车历史基金


三、承销团成员
:


1
、国开证券股份有限公司


住所: 北京市西城区阜成门外大街29号1-9层

法定代表人: 张宝荣

联系人: 李明、季拓、赵亮、王霁鹏、闫立

联系地址: 北京市西城区阜成门外大街29号1-9层

联系电话: 、88300622

传真:

邮政编码: 100037

2
、中国股份有限公司


住所: 北京市西城区复兴门内大街55号

法定代表人: 陈四清

联系人: 都治国、叶妮莎、陈刚、张剑

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街55号

联系电话: 、66107496、66104321、81011847

传真:


邮政编码: 100140

3
、中国股份有限公司


住所: 北京市东城区建国门内大街
69



法定代表人: 周慕冰


联系人: 范楷


联系地址: 北京市东城区建国门内大街
69



联系电话:
010
-
85209781


传真:
010
-
85126513


邮政编码:
100005


4
、中国股份有限公司


住所: 北京市西城区金融大街25号

法定代表人: 田国立

联系人: 盛映典

联系地址: 北京市西城区金融大街25号

联系电话:

传真:

邮政编码: 100032

5
、股份有限公司


住所: 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)
北座

法定代表人: 张佑君

联系人: 龙凌、叶滨、徐林、朱峭峭、句亚男、李涵元、王传正、
王润、胡富捷、贺亚戈

联系地址: 北京市朝阳区亮马桥路48号大厦22层

联系电话:


传真:

邮政编码:
100026


6
、股份有限公司


住所: 北京市西城区复兴门内大街1号

法定代表人: 刘连舸

联系人: 王磊

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街1号

联系电话:

传真:

邮政编码: 100818

7
、证券股份有限公司


住所: 北京市朝阳区安立路66号4号楼

法定代表人: 王常青

联系人: 尹建超

联系地址: 北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座2层

联系电话:

传真:

邮政编码: 100010

8
、中国国际金融股份有限公司


住所: 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28


法定代表人(代): 沈如军

联系人: 梁婷、杨熙、罗卉馨

联系地址: 北京市朝阳区建国门外大街1号国贸写字楼2座33



联系电话:

传真:

邮政编码: 100004

9

证券股份有限公司


住所: 上海市静安区南京西路768号大厦

法定代表人: 贺青

联系人: 程浩、袁征、刘志鹏、丁泱阳、金岳、韩沛沛

联系地址: 北京市西城区金融大街甲9号中心南楼17层

联系电话:

传真:

邮政编码: 100033

10
、中国邮政储蓄银行股份有限公司


住所: 北京市西城区金融大街3号

法定代表人: 张金良

联系人: 朱微亮、郑亚荣

联系地址: 北京市西城区金融大街3号

联系电话:

传真:

邮政编码: 100808

1
1
、华泰联合证券有限责任公司


住所: 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层(01A、
02、03、04),17A,18A,24A,25A,26A

法定代表人: 江禹

联系人: 张丹蕊


联系地址: 北京市西城区丰盛胡同28号保险大厦A座3


联系电话:

传真:

邮政编码: 100032

12
、中银国际证券股份有限公司


住所: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层

法定代表人: 宁敏

联系人: 吴荻、蔡亮、何柳

联系地址: 北京市西城区西单北大街110号7层

联系电话: 、66229034、66229339

传真:

邮政编码: 100032

1
3

股份有限公司


住所: 深圳市福田区福田街道福华一路111号

法定代表人: 霍达

联系人: 诸葛帆

联系地址: 北京市西城区月坛南街1号院3号楼17层

联系电话:

传真:

邮政编码: 100045

14
、中德证券有限责任公司


住所: 北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层

法定代表人: 侯巍

联系人: 孟慧


联系地址: 北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22-23


联系电话:

传真:

邮政编码: 100025

15
、股份有限公司


住所: 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四


法定代表人: 余磊

联系人: 牛冬

联系地址: 北京市西城区佟麟阁路36号

联系电话:

传真:

邮政编码: 100031

16
、股份有限公司


住所: 广西桂林市辅星路13号

法定代表人: 何春梅

联系人: 陶晶波

联系地址: 上海市黄浦区福佑路8号人保大厦12楼

联系电话:

传真:

邮政编码: 518040

1
7
、股份有限公司


住所: 深圳市罗湖区红岭中路1012号大厦十六层至二
十六层


法定代表人: 何如

联系人: 施宇

联系地址: 北京市西城区金融大街兴盛街6号大厦5层

联系电话:

传真: 010- 66025260

邮政编码: 100033

1
8

中国进出口银行


住所: 北京市西城区复兴门内大街30号

法定代表人: 胡晓炼

联系人: 刘智博

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街30号凯晨世贸中心西座
807

联系电话:

传真:

邮政编码: 100031

19
、股份有限公司


住所: 深圳市福田区深南大道7088号大厦

法定代表人: 李建红

联系人: 别致环

联系地址: 上海浦东新区环路1088号上海大厦
6楼

联系电话:

传真:

邮政编码:
200120


20
、股份有限公司


住所: 北京市东城区朝阳门北大街9 号


法定代表人: 李庆萍

联系人: 向辉

联系地址: 北京市东城区朝阳门北大街9号

联系电话:

传真:

邮政编码: 100010

21

股份有限公司


住所: 中国(上海)自由贸易试验区银城中路188号

法定代表人: 任德奇

联系人: 孙甲

联系地址: 北京市西城区22号大厦A座19层

联系电话:

传真:

邮政编码: 100033

22、上海浦东发展银行股份有限公司

住所: 上海市中山东一路12号

法定代表人: 郑杨

联系人: 张恒瑞

联系地址: 北京市西城区太平桥大街18号丰融国际大厦

联系电话:

传真:

邮政编码: 100032

23、股份有限公司

住所: 浙江省宁波市鄞州区宁东路345号

法定代表人: 陆华裕


联系人: 葛丽侠、王文旭

联系地址: 北京市海淀区西三环北路100号

联系电话: 、

传真:

邮政编码: 100037

24、恒丰银行股份有限公司

住所: 济南市历下区泺源大街8号

法定代表人: 陈颖

联系人: 黄德乾、袁文琦

联系地址: 北京市西城区复兴门内大街156号招商国际金融中心
C座

联系电话:

传真:

邮政编码: 100031

25、证券股份有限公司

住所: 北京市西城区金融大街35号2-6层

法定代表人: 陈共炎

联系人: 王春苹

联系地址: 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

联系电话:

传真:

邮政编码: 100033

26、股份有限公司

住所: 成都市青羊区东城根上街95号

法定代表人: 冉云


联系人: 刘馨

联系地址: 上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦23楼

联系电话:

传真:

邮政编码: 201204

27、中国铁路财务有限责任公司

住所: 北京市海淀区北蜂窝路5号院1-1号楼

法定代表人: 孙新军

联系人: 刘昊洋

联系地址: 北京市海淀区北蜂窝路5号院1-1号楼

联系电话:

传真: 010- 51891492

邮政编码: 100038

四、托管人:

1、中央国债登记结算有限责任公司

住所: 北京市西城区金融大街10号

法定代表人: 水汝庆

联系人: 王嘉瑶

联系电话:

传真:

邮政编码: 100033

2、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

住所: 中国(上海)自由贸易试验区东路166号

负责人: 聂燕

联系人: 王博


联系电话:

传真: -8245

邮编: 200120

3、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

住所: 深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广
场25楼

负责人: 周宁

联系人: 丁志勇

联系电话:

传真:

邮编: 518038

五、上海证券交易所

住所: 上海市浦东南路528号证券大厦

负责人: 黄红元

联系人: 李刚

联系电话:

传真:

邮政编码: 200120

六、深圳证券交易所

住所: 深圳市福田区深南大道2012号

负责人: 王建军

联系人: 黄杨

联系电话:

传真:

邮政编码: 518038


七、发行人审计机构: 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)

住所: 北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1和A-5区域

执行事务合伙人: 邱靖之

联系人: 周百鸣、施涛

联系电话:

传真:

邮政编码: 100048

八、信用评级机构: 中诚信国际信用评级有限责任公司

住所: 北京市东城区南竹杆胡同2号1幢60101

法定代表人: 闫衍

联系人: 袁雨晴

联系电话: -545

传真:

邮政编码: 100010

九、财务顾问: 资产管理有限公司

住所: 北京市西城区金融大街17号中心14至18层

法定代表人: 王滨

联系人: 宋梁、缪仁杰

联系电话: 、66221583

传真:

邮政编码: 100140

十、发行人律师: 北京市鑫河律师事务所

住所: 北京市西城区太平街6号E座901室

负责人: 谢亨华

经办律师: 谢亨华、韩永杰


联系电话:

传真:

邮政编码: 100050


第三条 发行概要

(一) 发行人: 中国国家铁路秒速赛车历史。

(二) 发行额度: 总额人民币2100亿元,自注册生效之日起两年
内有效。

(三) 期限品种: 以中长期限品种为主,具体品种根据发行时募
集资金用途和市场情况确定。

(四) 发行方式: 通过银行间债券市场债券发行系统以招标方式
公开发行,条件具备时,部分债券在银行柜台发行。

(五) 债券利率:固定利率或浮动利率。债券的票面利率以Shibor
或其他市场基准利率为基础,最终通过招标方式确定。每期利率招标
区间不超过100BP,具体招标区间及基准利率确定方法在每期发行材
料中予以明确。

(六) 还本付息: 采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利
息。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起
支付。

(七) 债券形式: 实名制记账式。

(八) 债券担保: 铁路秒速赛车历史基金。

(九) 认购托管: 发行认购日结束后,即办理认购托管的确认手
续并完成债券在银行间市场和交易所市场交易流通安排,由投资人自
行选择托管场所。

(十) 承销方式: 承销团全体成员按照承销协议的约定承担余额
包销责任。




(十一) 兑付方式: 通过债券登记托管机构办理。

(十二) 债券用途: 初步安排用于铁路秒速赛车历史项目700亿元,债务结
构调整1400亿元(详见附表)。

(十三) 核准批复: 采用 “一次核准、分期发行”的方式批复。

(十四) 公告时间: 提前1个工作日对外披露当期发行相关材料。

(十五) 组建承销团:目前承销团成员有27家: 国开证券股份有限
公司、中国股份有限公司、中国股份有限公司、中
国股份有限公司、股份有限公司、股份有
限公司、证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、
证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、华泰
联合证券有限责任公司、中银国际证券股份有限公司、股份
有限公司、中德证券有限责任公司、股份有限公司、国海证
券股份有限公司、股份有限公司、中国进出口银行、招商银
行股份有限公司、股份有限公司、股份有限公司、
恒丰银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、
股份有限公司、证券股份有限公司、股份有限公司
和中国铁路财务有限责任公司。



从上述承销机构中确定各期承销团的参团成员,各期债券承销团
的主承销商不超过6家。各期债券由主承销商组织承销团,以余额包
销的方式承销。


具体内容详见各期债券的募集说明书摘要。



第四条 认购与托管




具体内容详见各期债券的募集说明书摘要。






第五条 债券发行网点




本次债券以中央国债
登记结算有限责任公司企业债券招标发行
系统
招标方式,通过承销团成员在银行间市场以及上海证券交易所、
深圳证券交易所向机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开
发行。(发行网点详见附表一)


具体招标发行方式详见各期债券的募集说明书摘要。










第六条 认购人承诺




购买本次债券的投资者(包括本次债券的初始购买人和二级市场
的购买人,下同)被视为做出以下承诺:

一、接受本次债券募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规
定并受其约束。


二、本次债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更,
在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者
同意并接受这种变更。


三、本次债券的担保人依据有关法律、法规的规定发生合法变更,
在经国家有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投
资者同意并接受这种变更。


四、本次债券发行结束后,将在有关证券交易场所上市流通或交
易,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。


五、在本次债券的存续期限内,若发行人依据有关法律法规将其
在本次债券项下的债务转让给新债务人承继时,则在下列各项条件全
部满足的前提下,投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务转
让:

(一)本次债券发行与上市流通或交易(如已上市流通或交易)
的批准部门对本次债券项下的债务变更无异议;

(二)就新债务人承继本次债券项下的债务,有资格的评级机构
对本次债券出具不次于原债券信用等级的评级报告;

(三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务
转让承继协议,新债务人承诺将按照本次债券原定条款和条件履行债
务;


(四)本次债券担保安排在债务转让后维持不变或者新债务人取
得经主管部门认可的由新担保人继续履行担保义务;

(五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让
进行充分的信息披露。


六、同意发行人指定的债权代理人。


七、对于债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》做出的有
效决议,所有投资者(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或
放弃投票权,以及在相关决议通过后受让本次债券的投资者)均接受
该决议。



第七条 债券本息兑付办法




具体内容详见各期债券的募集说明书摘要。



第八条 发行人基本情况




一、发行人概况

公司名称: 中国国家铁路秒速赛车历史

英文名称: China State Railway Group Co., Ltd.

成立日期: 2013年3月14日

注册资本: 人民币17,395亿元

法定代表人: 陆东福

企业类型: 有限责任公司(国有独资)

住所: 北京市海淀区复兴路10号

邮政编码: 100844

经营范围: 铁路客货运输;承包与其实力、规模、业绩相适应的
对外承包工程项目;并派遣实施上述对外承包工程所需的劳务人员。

铁路客货运输相关秒速赛车历史业务;铁路工程秒速赛车历史及相关业务;铁路专用设
备及其他工业设备的制造、维修、租赁业务;物资购销、物流秒速赛车历史、
对外贸易、咨询秒速赛车历史、运输代理、广告、旅游、电子商务、其他商贸
秒速赛车历史业务;铁路土地综合开发、卫生检测与技术秒速赛车历史;国务院或主管
部门批准或允许的其他业务;互联网信息秒速赛车历史。(企业依法自主选择
经营项目,开展经营活动;提供互联网药品、医疗器械信息秒速赛车历史以及
依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

截至2019年12月31日,发行人经审计的资产总计为83,149.63
亿元,权益合计为28,290.41 亿元。2019年,发行人实现运输收入
8,168.46 亿元,征收税后秒速赛车历史基金537.45 亿元。


二、历史沿革


1949年1月,中国人民革命军事委员会铁道部(“军委铁道部”)
成立;1949年10月1日,中华人民共和国成立后,军委铁道部改组
为中央人民政府铁道部,受中央人民政府政务院领导,作为国家政府
机构对全国铁路实行归口管理;1954年9月20日,中央人民政府政
务院改为中华人民共和国国务院,中央人民政府铁道部改为中华人民
共和国铁道部;1967年6月,铁路由铁道部军事管制委员会领导;
1970年7月,铁道部与交通部、邮电部所属邮政部分合并,成立新
的交通部;1975年1月,铁道、交通两部分设(邮电部分已于1974
年6月划出),恢复成立铁道部。


1994年,国务院办公厅印发的《铁道部职能配置、内设机构和
人员编制方案》(国办发〔1994〕16号)中明确指出: 铁道部兼负
政府和企业双重职能。1998年机构改革时,国务院办公厅印发的《铁
道部职能配置、内设机构和人员编制规定》(国办发〔1998〕85号)
中指出: 铁道部实行政企分开,根据行业特点和当前实际,通过改革
界定政府管理职能、社会管理职能、企业管理职能并逐步分离。


2008年3月,根据《国务院关于机构设置通知》(国发〔2008〕
11号),经第十一届全国人民代表大会审议批准的国务院机构改革
方案中确定保留铁道部。2009年3月2日,国务院办公厅印发《铁
道部主要职责、内设机构和人员编制规定》(国办发〔2009〕19号)。


2013年3月14日,根据第十二届全国人民代表大会第一次会议
审议通过的《国务院机构改革和职能转变方案》,决定实行铁路政企
分开,不再保留铁道部。将铁道部拟订铁路发展规划和政策的行政职
责划入交通运输部。组建国家铁路局,由交通运输部管理,承担铁道
部的其他行政职责。组建中国铁路总公司,承担铁道部的企业职责,
负责铁路运输统一调度指挥,经营铁路客货运输业务,承担专运、特


运任务,负责铁路秒速赛车历史,承担铁路安全生产主体责任等。根据国务院
2013年3月14日发布的《国务院关于组建中国铁路总公司有关问题
的批复》(国函〔2013〕47号),中国铁路总公司注册成立。


2019年6月14日,根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改
革有关事项的批复》(财建〔2019〕315号),中国铁路总公司由全
民所有制企业改制为国有独资公司,改制后名称为“中国国家铁路集
团有限公司”,公司由中央管理,由财政部代表国务院履行出资人职
责。经国务院批准,公司为国家授权投资机构和国家控股公司。


发行人以铁路客货运输为主业,实行多元化经营。负责铁路运输
统一调度指挥,统筹安排路网性运力资源配置,承担国家规定的公益
性运输任务,负责铁路行业运输收入清算和收入进款管理。自觉接受
行政监管和公众监督,负责国家铁路新线投产运营的安全评估,保证
运输安全,提升秒速赛车历史质量,提高经济效益,增强市场竞争能力。坚持
高质量发展,确保国有资产保值增值,推动国有资本做强做优做大。


三、股东情况

根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改革有关事项的批复》
(财建〔2019〕315号),发行人是依据《中华人民共和国公司法》
设立的国有独资公司,由财政部代表国务院履行出资人职责。


四、公司治理和组织结构

(一)治理机制

根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改革有关事项的批复》
(财建〔2019〕315号)和《中国国家铁路秒速赛车历史章程》及中
国国家铁路秒速赛车历史有关制度,发行人不设股东会,由财政部代
表国务院履行出资人职责;发行人设董事会,对出资人负责,董事会
由11名成员组成,其中职工董事1人;发行人设经理层,经理层设


总经理1人,总经理兼任董事或副董事长,副总经理、总会计师5人,
设总工程师、总经济师、总调度长、安全总监、总法律顾问各1人;
发行人设监事会,监事会机构设置及职责等具体事宜根据《中华人民
共和国公司法》以及中央深化国有企业改革部署进行调整完善。


1、董事会行使下列职权:

(1)执行出资人的决定,接受财政部的指导和监督,保障公司
和董事会的运作依法规范。


(2)制订公司章程修改草案。


(3)制订公司中长期发展战略规划。


(4)决定公司的经营计划和投融资方案。


(5)制订公司的年度财务预算方案、决算方案和国有资本经营
预算和决算方案。


(6)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案。


(7)制订发行券的方案。


(8)制订公司及铁路局秒速赛车历史增加或者减少注册资本、公司
对外转让铁路局秒速赛车历史国有产权事项的方案。


(9)制订公司及铁路局秒速赛车历史合并、分立、解散以及改制方
案。


(10)决定公司内部管理机构的设置。


(11)按程序聘任或者解聘由董事会管理的高级管理人员,根据
有关规定进行经营业绩考核并决定其薪酬事项。


(12)审批除铁路局秒速赛车历史外的子企业合并、分立、解散以及
改制方案。


(13)制定公司的基本管理制度。



(14)国家有关法律法规和公司章程规定及出资人授予的其他职
权。


2、总经理对董事会负责,定期向董事会报告工作,接受董事会
的监督管理,并行使以下职权:

(1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施公司党组和董事
会决议。


(2)制订公司年度经营计划和投融资方案,并根据董事会决议
组织实施。


(3)贯彻国家安全生产政策和法律规定,研究铁路运输安全重
大问题,落实铁路运输安全责任。


(4)行使铁路统一的组织管理和调度指挥权。


(5)拟订公司财务预算方案、决算方案。


(6)拟订公司发行债券的方案。


(7)拟订公司内部管理机构设置方案。


(8)拟订公司的基本管理制度。


(9)制定公司的具体规章。


(10)提请聘任或者解聘公司副总经理及总会计师、总工程师、
总经济师、总调度长、安全总监、总法律顾问。


(11)根据党组意见,按照管理权限,决定聘任或者解聘除应由
董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员。


(12)按法定程序和出资比例,向所出资企业委派或更换股东代
表,任命或推荐所出资企业董事会、监事会和经理层成员。


(13)根据国家规定制定公司职工工资、福利、奖惩方案。


(14)审批子企业对外投资、借贷、担保、发行股票和债券等重
大事项。



(15)审批子企业章程。


(16)审批除铁路局秒速赛车历史外的子企业注册资本增加或减少的
方案。


(17)董事会授予的其他职权。


(二)组织结构

发行人机关内设机构包括: 办公厅(党组办公室、董事会办公室)、
发展和改革部、企业管理和法律事务部、财务部、科技和信息化部(总
工程师室)、党组组织部(人事部、党风廉政室)、劳动和卫生部、
国际合作部(港澳台办公室)、经营开发部、物资管理部、运输部(总
调度长室)、客运部、货运部、机辆部、工电部、秒速赛车历史管理部、安全
监督管理局、审计局、宣传部(党组宣传部)、党组巡视工作领导小
组办公室、中华全国铁路总工会、全国铁道团委、直属机关党委、离
退休干部局、川藏铁路工程秒速赛车历史总指挥部(领导小组)办公室。


发行人设置运输调度指挥中心,为公司附属机构。


直属机构: 工程管理中心(中国铁路秒速赛车历史管理有限公司)、工程
质量监督管理局,资金清算中心,档案史志中心。其中: 工程管理中
心、工程质量监督管理局实行合署办公,工程管理中心与中国铁路建
设管理有限公司为一个机构两块牌子;资金清算中心与中国铁路财务
有限责任公司为一个机构两块牌子。


派出机构: 安全监督管理特派员办事处(6个),分别在沈阳、
北京、武汉、上海、成都、兰州各设1个。审计特派员办事处(6个),
分别在沈阳、北京、武汉、上海、成都、兰州各设1个。


发行人设置工程设计鉴定中心、信息技术中心、专运局、机关服
务局,承担专项工作。


(三)独立性


发行人经国务院批准并在市场监督管理部门登记注册,具有独立
的企业法人资格,与出资人之间在业务、人员、资产、机构、财务等
方面相互独立,自主经营、独立核算、自负盈亏。


1、业务方面: 发行人在国家宏观调控和国家有关主管部门的监
管下,依法经营,照章纳税,自主进行各项经营活动。


2、人员方面: 发行人与出资人在劳动、人事及工资管理等方面
相互独立,设立了独立的劳动人事职能部门,且发行人具有与业务发
展相适应的经营管理和专业技术队伍。


3、资产方面: 发行人拥有经营所需的独立的营运资产和配套设
施,包括机器设备、房屋建筑物等固定资产以及土地使用权、专利技
术等无形资产。资产产权清晰,管理有序。


4、机构方面: 发行人经营、财务、人事等均设立有自己的独立
机构,与出资人相互独立。


5、财务方面: 发行人设立了独立的财务管理部门,建立了独立
的财务核算体系,执行规范的财务会计制度。发行人在银行开设独立
于出资人的账户,独立依法纳税。


(四)内控制度

发行人严格执行《铁路法》《铁路安全管理条例》《铁路秒速赛车历史基
金管理办法》等国家法律法规,制定了预算管理、财务管理、重大投
融资决策、安全运营、秒速赛车历史管理、担保管理、关联交易管理、对下属
单位管理、信息披露以及突发事件应急管理等一系列规章制度,进一
步强化了内部风险控制。


预算管理方面,制定实施了《铁路企业全面预算管理办法》《铁
路企业财务预算管理责任追究暂行办法》等规章制度,规定了全面预
算管理遵循的原则、包含的内容、编制程序等,并严格规定预算管理


责任,发挥了全面预算管理统筹配置企业资源、提高铁路企业经营管
理水平和经营效益的作用。


财务管理方面,制定实施了《中国铁路总公司企业财务管理暂行
办法》《中国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》《中国铁路总公司
企业资金管理暂行办法》等规章制度,完善了财务管理的约束机制和
监督机制,提高了铁路企业资源统筹配置的规范性和效率。


重大投融资决策方面,制定实施了《中国国家铁路秒速赛车历史
决策“三重一大”事项实施办法(试行)》《中国铁路总公司企业资
金管理暂行办法》《中国铁路总公司股权管理办法》等规章制度,明
确了铁路运输企业在资金筹集管理、大额资金使用方面的决策方式、
决策程序,规定了资金使用的安全评估和检查监督工作,落实相关责
任,确保资金安全。


安全运营方面,制定实施了《铁路技术管理规程》《中国铁路总
公司安全管理规定》等规章制度,规范了铁路技术管理,提高了铁路
安全管理水平,保证了铁路运输秩序,保障了铁路运输和旅客生命财
产安全。


秒速赛车历史管理方面,制定实施了《铁路秒速赛车历史管理办法》《铁路秒速赛车历史项
目施工招标投标实施细则(试行)》《铁路秒速赛车历史项目工程质量管理办
法》和《铁路秒速赛车历史项目安全生产管理办法》等规章制度,规范了铁路
秒速赛车历史工程招标投标活动,加强了铁路秒速赛车历史工程质量管理,保障了铁路
秒速赛车历史工程的安全。


担保管理方面,《中国铁路总公司企业资金管理暂行办法》明确
规定铁路企业禁止对无投资关系的企业提供担保,禁止对个人提供担
保,除对基本秒速赛车历史项目股权结构内的一般保证担保外,所属企业提供


担保按规定报批;要求铁路企业建立健全资金管理内部控制制度,提
高风险防范意识,提出预防、应对措施并做好具体落实。


关联交易管理方面,根据国家有关关联交易的规定,加强关联交
易管理,在合并报表编制时,按照《企业会计准则第33号—合并财
务报表》等有关规定处理关联交易事项和抵消事项。


对下属单位管理方面,制定了《中国铁路总公司行政机构编制管
理办法》《关于建立铁路局盈亏与工效挂钩机制的通知》《铁路局工
资总额与经济效益挂钩办法》《中国铁路总公司企业财务管理暂行办
法》《铁路局秒速赛车历史负责人经营业绩考核办法》《中国铁路总公司
所属非运输企业负责人经营业绩考核办法》等一系列管理办法,对下
属单位人事、劳资、财务、经营等方面加强管理和指导。


信息披露方面,为保护发行人、投资人、债权人和其他利益相关
者的合法权益,制定了《债务融资信息披露管理办法》,规范了在银
行间债券市场发行债券的信息披露管理,规定了重大信息披露应当满
足相关法律法规和监管部门规定的披露要求,并明确了信息披露的内
容、标准、披露程序以及相关责任。


突发事件应急管理方面,以“一案三制”为重点,制定了《中国
铁路总公司突发事件应急预案管理办法》,全面加强铁路应急预案体
系、应急法规体系、应急组织体系、监测预警体系、应急救援体系和
应急队伍秒速赛车历史,不断提升铁路应急管理信息化水平,完善铁路突发事
件信息报送机制,确保了突发事件及时、科学、有效处置。


五、发行人下属单位情况

截至本募集说明书出具之日,发行人所属企事业单位主要包括铁
路局秒速赛车历史、其他企业等33个企业和3个事业单位等。具体情况
如下:


所属企业包括: 中国铁路哈尔滨局秒速赛车历史、中国铁路沈阳
局秒速赛车历史、中国铁路北京局秒速赛车历史、中国铁路太原局集
团有限公司、中国铁路呼和浩特局秒速赛车历史、中国铁路郑州局集
团有限公司、中国铁路武汉局秒速赛车历史、中国铁路西安局秒速赛车历史有
限公司、中国铁路济南局秒速赛车历史、中国铁路上海局秒速赛车历史有限公
司、中国铁路南昌局秒速赛车历史、中国铁路广州局秒速赛车历史、
中国铁路南宁局秒速赛车历史、中国铁路成都局秒速赛车历史、中国
铁路昆明局秒速赛车历史、中国铁路兰州局秒速赛车历史、中国铁路
乌鲁木齐局秒速赛车历史、中国铁路青藏秒速赛车历史;中铁集装箱
运输有限责任公司、运输有限责任公司、中铁快运股份有限
公司;中国铁路投资有限公司、中国铁道科学研究院秒速赛车历史、
中国铁路经济规划研究院有限公司、中国铁路信息科技有限责任公
司、中国铁路设计秒速赛车历史、中国铁路国际有限公司、铁总秒速赛车历史
有限公司、中国铁道出版社有限公司、《人民铁道》报业有限公司、
中国铁路专运中心、中国铁路文工团、中国火车头体育工作队。


所属事业单位包括: 铁道党校、中国铁道博物馆、铁道战备舟桥
处。


发行人下属上市公司主要包括股份有限公司、
股份有限公司、中铁铁龙集装箱物流股份有限公司和京沪高速铁路股
份有限公司。


(一)股份有限公司

股份有限公司主要经营深圳-广州-坪石客货运输业务及
部分长途旅客列车运输秒速赛车历史,并与香港铁路公司合作经营广九直通车
旅客运输业务。股份有限公司还经营铁路设施技术综合服
务、商业贸易及兴办各种实业等与公司宗旨相符的其他业务。广深铁


路股份有限公司于1996年5月在香港和纽约上市,于2006年12月
在上海证券交易所上市,是目前中国唯一一家在上海、香港和纽约三
地上市的铁路运输企业。截至2019年12月31日,发行人通过其下
属的中国铁路广州局秒速赛车历史持有股份有限公司
37.12%的股份。


截至2019年12月31日,股份有限公司资产合计368.93
亿元,负债合计77.54亿元,归属于母公司股东权益合计291.76亿元。

2019年度,股份有限公司实现营业收入211.78亿元,归属
于母公司股东的净利润7.48亿元。


(二)股份有限公司

股份有限公司是由中国铁路太原局秒速赛车历史控股,
以西煤东运为主要业务的铁路运输公司。公司管辖大秦、京包(大同
-郭磊庄段)、北同蒲(大同-宁武段)、南同蒲、侯月、石太等铁路
干线,口泉、宁岢、平朔、兰村、西山等铁路支线。股份有
限公司于2006年8月在上海证券交易所上市。截至2019年12月31
日,发行人通过下属中国铁路太原局秒速赛车历史持有股份
有限公司61.70%的股份。


截至2019年12月31日,股份有限公司资产合计
1,480.44亿元,负债合计258.21亿元,归属于母公司股东权益合计
1,138.81亿元。2019年度,股份有限公司实现营业收入799.17
亿元,归属于母公司股东的净利润136.69亿元。


(三)中铁铁龙集装箱物流股份有限公司

中铁铁龙集装箱物流股份有限公司是由中铁集装箱运输有限责
任公司控股,以铁路货物运输主要业务的铁路运输公司。公司拥有干
散、冷藏、化工罐、木材、汽车箱等五大类10余个箱型,主要从事


钢材、粮食、矿石、水泥及冷鲜、液体化工品等运输业务。中铁铁龙
集装箱物流股份有限公司于1998年5月在上海证券交易所上市。截
至2019年12月31日,发行人通过下属中铁集装箱运输有限责任公
司持有中铁铁龙集装箱物流股份有限公司15.90%的股份。


截至2019年12月31日,中铁铁龙集装箱物流股份有限公司资
产合计98.92亿元,负债合计38.98亿元,归属于母公司股东权益合
计59.71亿元。2019年度,中铁铁龙集装箱物流股份有限公司实现营
业收入163.68亿元,归属于母公司股东的净利润4.55亿元。


(四)京沪高速铁路股份有限公司

京沪高速铁路股份有限公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、
秒速赛车历史、运营主体,通过委托运输管理模式,委托京沪高速铁路沿线的
北京局秒速赛车历史、济南局秒速赛车历史和上海局秒速赛车历史对京沪高速铁路进行运输
管理,并将牵引供电和电力设施运行维修委托中铁电气化局秒速赛车历史进行
管理。公司主营业务为高铁旅客运输,具体主要包括: (1)为乘坐
担当列车的旅客提供高铁运输秒速赛车历史并收取票价款;(2)其他铁路运
输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时,向其提供线路使用、接
触网使用等秒速赛车历史并收取相应费用等。自设立以来,公司主营业务未发
生重大变化。京沪高速铁路股份有限公司于2020年1月在上海证券
交易所主板挂牌上市。截至2019年12月31日,发行人通过其下属
的中国铁路投资有限公司持有京沪高速铁路股份有限公司43.39%的
股份。


截至2019年12月31日,京沪高速铁路股份有限公司资产合计
1,851.51亿元,负债合计263.77亿元,归属于母公司股东权益合计
1,587.74亿元。2019年度,京沪高速铁路股份有限公司实现营业收入
329.42亿元,归属于母公司股东的净利润119.37亿元。



六、发行人董事、高级管理人员情况

(一)董事基本情况

陆东福,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事长、党组书记。历
任上海铁路局党委副书记,上海铁路局党委副书记兼上海市轨道交通
明珠线工程指挥部副指挥、上海铁路局轨道交通开发总公司总经理,
上海铁路局副局长、党委常委兼上海市轨道交通明珠线工程指挥部副
指挥、上海铁路局轨道交通开发总公司总经理,上海铁路局副局长兼
上海铁路分局分局长,上海铁路局局长、党委副书记;铁道部副部长、
党组成员;交通运输部副部长、党组成员,国家铁路局局长、党组书
记,中国铁路总公司总经理、党组书记。十三届全国人大常委会委员,
环境与资源保护委员会副主任委员。


杨宇栋,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事、总经理、党组副
书记。历任太原铁路局副局长、党委委员,柳州铁路局常务副局长、
党委常委,南宁铁路局常务副局长、党委常委,中铁快运股份有限公
司董事长、总经理、党委副书记,呼和浩特铁路局局长、党委副书记,
北京铁路局局长、党委副书记;中国铁路总公司副总经理、党组成员;
交通运输部副部长、党组成员,国家铁路局局长、党组书记。第十九
届中央纪律检查委员会委员。


甄忠义,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事、党组副书记兼直
属机关党委书记。历任呼和浩特铁路局党委副书记、纪委书记,呼和
浩特铁路局副局长、党委常委,呼和浩特铁路局党委副书记、主持党
委工作,呼和浩特铁路局党委书记,广州铁路(秒速赛车历史)公司党委书记、
副董事长,乌鲁木齐铁路局局长、党委副书记,中国铁路总公司副总
经理、党组成员兼直属机关党委书记,中国铁路总公司党组副书记兼
直属机关党委书记。



李玉环,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事(外部)。历任财
政部会计司副巡视员,中国财税博物馆馆长,中国财税博物馆党委书
记、馆长,财政部会计司巡视员,财政部会计司一级巡视员。


徐国乔,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事(外部)。历任财
政部条法司副司长,中国财政杂志社党委书记、社长,财政部税征司
巡视员,财政部税征司一级巡视员。


索河(女),现任中国国家铁路秒速赛车历史董事(职工),中
华全国铁路总工会分党组书记、主席。历任呼和浩特铁路局副局长,
呼和浩特铁路局工会主席、党委常委,中华全国铁路总工会副主席,
南昌铁路局党委书记,广西壮族自治区党委挂职副秘书长,中华全国
铁路总工会副主席。


(二)高级管理人员基本情况

杨宇栋,现任中国国家铁路秒速赛车历史董事、总经理、党组副
书记。参见董事基本情况。


李文新,现任中国国家铁路秒速赛车历史副总经理、党组成员。

历任广州铁路(秒速赛车历史)公司怀化总公司总经理,广州铁路(秒速赛车历史)公
司党委书记、副董事长,青藏铁路公司总经理、党委副书记,铁道部
运输指挥中心副主任(运输局副局长)兼运力资源策划部主任,铁道
科学研究院党委书记兼副院长,铁道部多种经营发展中心主任,广州
铁路(秒速赛车历史)公司副董事长、总经理、党委副书记,广州铁路(秒速赛车历史)
公司董事长、总经理、党委副书记,中国铁路总公司副总经理、党组
成员。


黄民,现任中国国家铁路秒速赛车历史副总经理、党组成员。历
任铁道部发展计划司副司长,铁道部发展计划司司长,铁道部总经济
师、发展计划司司长,呼和浩特铁路局党委书记,国家发展改革委基


础产业司司长、固定资产投资司司长,中国铁路总公司副总经理、党
组成员。


王同军,现任中国国家铁路秒速赛车历史副总经理、党组成员。

历任兰州铁路局总工程师,兰州铁路局党委副书记,兰州铁路局副局
长兼总工程师、党委常委,铁道部信息技术中心副主任、党委委员,
贵广铁路公司筹备组常务副组长兼成都铁路局副局长、党委委员,铁
道部工程管理中心常务副主任、党委委员,铁道部副总工程师、科学
技术司巡视员,中国铁路总公司副总工程师兼中国铁道科学研究院院
长、党委副书记,中国铁路总公司副总经理、党组成员。


郭竹学,现任中国国家铁路秒速赛车历史副总经理、党组成员。

历任铁道部运输指挥中心(运输局)调度部副主任,铁道部运输局调
度部副主任,广州铁路(秒速赛车历史)公司副董事长、总经理、党委副书记,
南昌铁路局局长、党委副书记,上海铁路局局长、党委副书记,北京
铁路局局长、党委副书记,中国铁路北京局秒速赛车历史党委书记、
董事长,中国铁路总公司副总经理、党组成员。









第九条 发行人业务情况




一、发行人主营业务情况


发行人主要从事铁路运输的经营活动。



(一)铁路客货运输


铁路运输分为旅客运输和货物运输。

201
9
年国家铁路货运发送
量完成
34.40
亿吨,货运周转量
2
7
,
009
.
55
亿吨公里。



201
9
年国家铁路旅客发送量完成
35.79
亿人,旅客周转量完成
14,
529
.
55
亿人公里。



(二)铁路秒速赛车历史


20
19
年,铁路固定资产投资完成
8,
0
2
9
亿元。投产新线
8
,
489

里,其中高速铁路
5
,
474
公里。



(三)近三年主要业务板块情况


发行人负责国家铁路的经营和管理,按照多元化经营、一体化管
理的思路,积极提升铁路经营质量和效益。除铁路客货运输业务外,
发行人还从事包括交通运输(物流、装卸等)、批发和零售、建筑、
租赁和商务秒速赛车历史(旅行社和广告等)、制造、科研技术秒速赛车历史等多个行
业在内的其他业务。铁路运输业务收入和非运输业务收入共同构成铁
路经营总收入。



发行人近三年营业收入、营业成本情况


单位: 亿元、
%


项目

2019年度

2018年度

2017年度

金额

占比

金额

占比

金额

占比

营业收入

11,348.41

100.00

10,955.31

100.00

10,154.49

100.00

(一)运输收入

8,168.46

71.98

7,658.57

69.91

6,942.54

68.37

货物运输

3,064.90

27.01

2,978.75

27.19

2,662.23

26.22

旅客运输

3,918.34

34.53

3,569.78

32.58

3,197.46

31.49

其他运输

631.30

5.56

566.32

5.17

584.8

5.76




项目

2019年度

2018年度

2017年度



金额

占比

金额

占比

金额

占比

(二)其他收入

3,179.95

28.02

3,296.74

30.09

3,211.95

31.63

营业成本

10,776.35

100.00

10,352.28

100.00

9,585.41

100.00

(一)运输成本

9,043.96

83.92

8,557.86

82.67

7,695.27

80.28

(二)其他成本

1,732.39

16.08

1,794.42

17.33

1,890.14

19.72



数据来源: 中国国家铁路秒速赛车历史2017年、2018年、2019年审计报告

2019
年,受宏观经济环境稳定、国家环境政策和铁路货运供给侧
结构性改革等因素影响,发行人货运收入小幅增长;受高铁运能持续
增加和客运秒速赛车历史提升等因素影响,发行人客运收入继续保持高速增
长。



发行人近三年毛利润情况


单位: 亿元、
%


项目

2019年度

2018年度

2017年度

毛利润

占比

毛利润

占比

毛利润

占比

一、运输业务

-875.50

-153.04

-899.29

-149.13

-752.73

-132.27

二、其他业务

1,447.56

253.04

1,502.32

249.13

1,321.81

232.27

合计

572.06

100.00

603.03

100.00

569.08

100.00



数据来源: 中国国家铁路秒速赛车历史2017年、2018年、2019年审计报告

发行人近三年毛利率情况


项目

2019年度

2018年度

2017年度

一、运输业务

-10.72%

-11.74%

-10.84%

二、其他业务

45.52%

45.57%

41.15%

合计

5.04%

5.50%

5.60%



数据来源: 中国国家铁路秒速赛车历史2017年、2018年、2019年审计报告

201
9
年,发行人运输业务的毛利润、毛利率较上年
有所好转


仍为负值
。主要是因为:


1
、虽然国家发展改革委已将铁路客货运价格实行政府定价和市
场调节价相结合,但目前客运基准价格仍处于较低水平。



2
、受新线
集中
交付
运营
带来的折旧和财务费用快速增长等因素
影响,运输成本增加较快。




随着铁路秒速赛车历史的推进,路网布局更加完善,快速铁路网和大能力
区际干线等相继投入运营,发行人的运营能力和运营效率将进一步提
高,运输收入将有望获得进一步提高,一定程度上可缓解成本上涨

盈利能力的压力。



二、发行人主营业务经营模式


(一)运营模式


1
、经营合法合规性依据


2019

6

14
日,根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改
革有关事项的批复》(财建〔
2019

315
号)

中国铁路总公司


民所有制企业改制为国有独资公司,
更名
为中国国家铁路秒速赛车历史有限公



发行人
是经国务院批准、依据《中华人民共和国公司法》设立、
由中央管理的国有独资公司。公司注册资本为
17
,
395
亿元,由财政
部代表国务院履行出资人职责。

发行人
以铁路客货运输为主业,实行
多元化经营。负责铁路运输统一调度指挥,统筹安排路网性运
力资源
配置,承担国家规定的公益性运输任务,负责铁路行业运输收入清算
和收入进款管理。自觉接受行政监管和公众监督,负责国家铁路新线
投产运营的安全评估,保证运输安全,提升秒速赛车历史质量,提高经济效益,
增强市场竞争能力。坚持高质量发展,确保国有资产保值增值,推动
国有资本做强做优做大。



2
、收费定价依据和收费标准


我国铁路客货运价政策主要依据《铁路法》《价格法》《中央定
价目录》、国家发展改革委(原国家计委)有关文件以及省级地方定
价目录等规定,根据运输秒速赛车历史产品的不同,实行不同的价格政策。货
运方面,铁路货运价格实行政府指导价和
市场调节价,其中
煤、石油、
粮食、化肥等品类整车货物实行政府指导价,
上限管理,下浮不限,



其他
均实行市场调节价。客运方面,普通旅客列车硬座、硬卧票价实
行政府指导价;高铁动车组列车票价、普通旅客列车的软席票价由铁
路运输企业依法自主制定。



(二)运营情况


1
、发行人近三年主要运营指标情况


主要运营指标

2019年

2018年

2017年

旅客发送量(万人)

357,860

331,740

303,837

旅客周转量(亿人公里)

14,529.55

14,063.99

13,396.96

货运总发送量(万吨)

344,010

319,060

291,874

货运总周转量(亿吨公里)

27,009.55

25,800.96

24,091.70



数据来源:
201
7
年、
201
8
年、
201
9
年铁道统计公报
,均为国家铁路数据。



2

发行人在建工程情况


截至
2019
年底,发行人在建工程账面余额
10,239.98
亿元,所
有在建工程均已取得必要的审批手续,合法合规。



3
、发行人拟建工程情况


20
20
年全国铁路行业投资保持去年规模

全面完成国家下达的
铁路投资任务。

铁路项目拟建工程重点为:
秒速赛车历史
国家
交通强国秒速赛车历史纲

,对
经济社会发
展、社会公众利益有重大影响

支撑重大发展战略
的干线项目;国家“十三五”交通扶贫脱贫“双百工程”明确的铁路
项目;落实公转铁要求的专用线、铁水联运港口支线以及物流基地项
目;适应铁路可持续发展,契合公司发展战略,运输急需的完善路网、
既有线扩能、枢纽配套等项目;落实投融资
体制改革、促进投资分类
秒速赛车历史项目。拟新开工重点项目包括川藏铁路雅安至林芝段、重庆至昆
明高速铁路、西宁至成都铁路等。



三、发行人所在行业情况


(一)行业现状和前景



铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工
具,在国民经济社会发展中具有重要
作用。经过近几年的秒速赛车历史和发展,
我国铁路运输能力得到进一步扩充,运输效率得到进一步提升,技术
装备现代化水平有了显著提高。目前,我国铁路的旅客周转量、货物
发送量、货运密度和换算周转量均为世界第一。



当前和今后一个时期,我国铁路发展仍将面临良好的机遇:


首先,我国幅员辽阔、内陆深广、人口众多、资源分布不均衡,
而铁路具有运能大、运输成本低、绿色环保、占地少等特点,发展铁
路运输非常适宜。在
“八纵八横”高铁主通道、中西部路网干线、路
网空白地区开发性铁路、“最后一公里”补短板铁路等方面还需要加
快推进铁路秒速赛车历史。



其次,我国
经济增速预计未来几年仍将保持一定水平,旅客和货
物的运输需求将保持一定速度的增长。

我国拥有近
14
亿人口和世界
最庞大的中等收入人群,市场规模巨大、潜力巨大,消费总量扩大、
结构升级和人民日益增长美需要持续激发强大内需,为铁路客
货运输经营和多元经营拓展新天地。



第三,根据《中长期铁路网规划》,未来几年我国铁路秒速赛车历史将继
续保持较快发展的势头,为铁路科学发展提供了有利的契机。



第四,从世界范围看,交通运输的二氧化碳排放在总排放中占有
较大比重,发展铁路、减少二氧化碳排放,是发展低碳经济的必然要
求。建
设资源节约型、环境
友好型社会,为加快铁路发展提供了有利
的政策环境。



(二)发行人在行业中的地位和竞争优势


上世纪
90
年代以来,因公路、水路和航空等运输行业的高速发
展,铁路在国内运输市场所占的份额有所下降,我国运输市场朝着各



种运输方式
得到充分发挥
、既有分工又存在一定竞争的方向发展


分发挥

种运输方式的
优势,
有利于
提高综合运输效率。



无论从目前看还是从长远看,铁路在我国经济发展中的重要基础
作用和战略地位不会改变。

铁路固定资产投资完成连续多年超过
8000
亿元,并
继续
在完成投资上见实效,努力为实现中央“六稳”要求多
作贡献。同时
,发
行人以提高运输能力和技术装备水平为主线,全面
推进技术创新,
继续深化内涵扩大再生产,在节支降耗提高企业经营
效益上见实效。

发行人将继续根据国家产业政策,
更好地适应经济社
会发展需要

强化安全管理,提升秒速赛车历史质量,提高运输效率和效益,
不断增强市场竞争力
,为广大旅客和货主提供

优质的运输秒速赛车历史




2020
年初,“新冠”疫情爆发以来,国铁秒速赛车历史从广大旅客
出发

服从秒速赛车历史于党中央决策部署迅速开展疫情防控工作,并对退票费给予
减免,出台了隔座售票政策,为疫情不通过铁路传播作出重大贡献,
在运输收入大幅减

的同时,对债券到期本息足额及时
兑付。



(三)
201
9
年铁路行业经营和秒速赛车历史情况


2019
年,中国国家铁路秒速赛车历史坚持以习近平新时代中国
特色社会主义思想为指导,认真学习贯彻党的十九大和十九届二中、
三中、四中全会精神,坚决贯彻党中央决策、国务院部署,坚持稳中
求进工作总基调,按照高质量发展要求,聚焦交通强国、铁路先行,
深化强基达标、提质增效,统筹推进铁路安全稳定、秒速赛车历史发展等各项
工作,圆满完成各项目标任务。铁路安全保持稳定、铁路投资任务全
面完成、铁路客货运量持续增长、科技创新成果显著、绿色发展成效
明显




1
、运输生产



1
)旅客运输。

201
9
年,
国家铁路旅客发送量完成
35.79
亿人,



比上年增加
2.61
亿人,增长
7.9%




C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1588838234(1).png


数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报


201
9
年,
国家铁路旅客周转量完成
14529.55
亿人公里,比上年
增加
465.56
亿人公里,增长
3.3%




C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1588838383(1).png


数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



2
)货物运输。

201
9
年,
国家铁路货运总发送量完成
34.40
亿
吨,比上年增加
2.50
亿吨,增长
7.8%







数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报


201
9
年,
国家铁路货运总周转量完

27009.55
亿吨公里,比上
年增加
1208.59
亿吨公里,增长
4.7%







数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



3
)换算周转量。

201
9
年,
国家铁路总换算周转量完成
41539.10
亿吨公里,比上年增加
1674.15
亿吨公里,增长
4.2%







数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



4
)运输安全。

全年未发生特别重大、重大铁路交通事故,铁
路交通事故死亡人数比上年下降
10%




2
、铁路秒速赛车历史


201
9
年,
全国铁路固定资产投资完成
8029
亿元,投产新线
8489
公里,其中高
速铁路
5474
公里。




1
)路网规模。

截至
201
9
年末,全国铁路营业里程达到
13.
9
万公里,比上年增长
1
.1%
。全国铁路路网密度
145.5
公里
/
万平方公
里,比上年增加
8.6
公里
/
万平方公里。其中,复线里程
8.3
万公里,
比上年增长
9.2
%
,复线率
59
.0%
,比上年提高
1.
7
个百分点;电气化
里程
10.0
万公里,比上年增长
8
.7
%
,电化率
7
1
.
9
%
,比上年提高
2.7
个百分点。西部地区铁路营业里程
5.
6
万公里,比上年增加
0.
3
万公
里,增长
5.7
%
。国家铁路营业里程
12.
6
万公里。其中,复线里程
7.
7
万公里,复线率
6
1.9
%
;电气化里程
9.4
万公里,电化率
7
4.4
%





C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1588838525(1).png


数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



2
)移动装备。

截至
201
9


,全国铁路机车拥有量为
2.
2

台,
比上年增长
4.7%
,其中,内燃机车占
3
6.9
%
,比上年下降
1.
2%

电力机车占
6
3.0
%
,比上年提高
6.2%
。全国铁路客车拥有量为
7.
6

辆,比上年
增加
0.
4
万辆,其中,动车组
3
,
665
标准组、
2
9
,
319
辆,
比上年增加
409
标准组、
3
,
271
辆。全国铁路货车拥有量为
87.8
万辆。

国家铁路机车拥有量为
2.1
万台。其中,内燃机车
0.
77
万台,占
3
6.5
%

电力机车
1.
33
万台,占
6
3.4
%
。国家铁路客车拥有量为
7.
5
万辆。其
中,动车组
3616
标准组、
28927
辆。国家铁路货车拥有量为
82.2

辆。



3
、标准和科技创新



1
)重要技术标准制定。

参与制定了《机车车辆动力学性能评
定及试验鉴定规范》《机车车辆转向架
货车转向架》《铁道客车及
动车组无障碍设施通用技术条件》《高速铁路预制后张法预应力混凝
土简支梁》《有砟轨道轨枕混凝土枕》等
15
项铁道国家标准,《机
车车辆强度设计及试验鉴定规范总则》《高速铁路牵引供电系统雷电
防护技术导则》《铁路信号安
全数据网》《铁路机车车辆驾驶人员健
康检查规范》等
51
项铁道行业标准,目前已发布实施;国铁秒速赛车历史组



织制定并发布了《智能牵引变电所及智能供电调度系统总体技术要
求》《无线闭塞中心设备技术规范》《铁路移动智能终端互联网安全
接入平台技术条件》等
102
项国铁秒速赛车历史技术标准。




2
)知识产权及获奖成果。


铁秒速赛车历史主持项目
——
《长大深埋
挤压性围岩铁路隧道设计施工关键技术及应用》《高速铁路高性能混
凝土成套技术与工程应用》获
2019
年度国家科学技术进步奖二等奖。



所属企业中国铁道科学研究院秒速赛车历史参研项目

《跨临界
CO2
热泵的并
行复合循环关键技术及其应用》获
2019
年度国家科学
技术进步奖二等奖(第二完成单位);主持项目

《基于大数据的高
铁工务智能运维系统》获
2019
年度国际铁路联盟(
UIC
)数字化奖。



所属企业中国铁路设计秒速赛车历史参研项目
——
《强风作用下
高速铁路桥上行车安全保障关键技术及应用》获
2019
年度国家科学
技术进步奖二等奖(第三完成单位)。



铁路行业其他单位《高压大电流
IGBT
芯片关键技术及应用》《高
速列车
-
轨道
-
桥梁系统随机动力模拟技术及应用》项目获
2019
年度国
家技术发明奖二等奖,《重载列车与轨道相互作用安全保障关
键技术
及工程应用》项目获
2019
年度国家科学技术进步奖二等奖。



4
、节能减排



1
)综合能耗。

201
9
年,国家铁路能源消耗折算标准煤
1,
6
34
.
77
万吨,比上年
增加
10.57
万吨,
增长
0.7
%
。单位运输工作量综合能耗
3.94
吨标准煤
/
百万换算吨公里,比上年减少
0.
1
3
吨标准煤
/
百万换算
吨公里
,下降
3.2
%


单位运输工作量主营综合能耗
3.84
吨标准煤
/

万换算吨公里,比上年减少
0.
0
3
吨标准煤
/
百万换算吨公里,下降
0.88
%





C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1588838562(1).png


数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



2
)主要污染物排放量


201
9
年,
国家铁路化学需氧量排放量
1764
吨,比上年减排
114
吨,降低
6.1%
。二氧化硫排放量
5438
吨,
比上年减排
4398
吨,降低
44.7%





C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1588838584(1).png


数据来源:
中国国家铁路秒速赛车历史
2019
年统计公报



3
)沿线绿化。

201
9
年,
国家
铁路绿化里程
5.16
万公里,比上
年增加
0.28
万公里,增长
5.7%




(四)发行人发展规划



2016

7

13
日,
国家发展改革委、交通运输部、中国铁路总
公司联合
印发新的《中长期铁路网规划》,规划期为
2016

2025
年,
远期展望到
2030
年。



根据规划,到
2020
年,一
批重大标志性项目建成投产,铁路网
规模达到
15
万公里,其中高速铁路
3
万公里,覆盖
80%
以上的大城
市,为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有
力支撑。到
2025
年,铁路网规模达到
17.5
万公里左右,其中高速铁

3.8
万公里左右,网络覆盖进一步扩大,路网结构更加优化,骨干
作用更加显著,更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。展望到
2030
年,基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、
地市快速通达、县域基本覆盖。



——
完善广覆盖的全国铁路网。连接
20
万人口以上城市、资源
富集区、货物主要集散地、
主要港口及口岸,基本覆盖县级以上行政
区,形成便捷高效的现代铁路物流网络,构建全方位的开发开放通道,
提供覆盖广泛的铁路运输公共秒速赛车历史。



——
建成现代的高速铁路网。连接主要城市群,基本连接省会城
市和其他
50
万人口以上大中城市,形成以特大城市为中心覆盖全国、
以省会城市为支点覆盖周边的高速铁路网。实现相邻大中城市间
1

4
小时交通圈,城市群内
0.5

2
小时交通圈。提供安全可靠、优质高
效、舒适便捷的旅客运输秒速赛车历史。



——
打造一体化的综合交通枢纽。与其他交通方式高效衔接,形
成系统配套、一体便捷、站城融合的铁路枢纽,实现客运换
乘“零距
离”、物流衔接“无缝化”、运输秒速赛车历史“一体化”。







第十条 发行人财务情况




一、发行人财务总体情况


本次债券募集说明书中
2017
年的财务数据来源于天职国际会计
师事务所(特殊普通合伙)出具的天职业字〔
2018

13329
号审计报
告;
2018
年的财务数据来源于天职国际会计师事务所(特殊普通合
伙)出具的天职业字〔
2019

23772
号审计报告;
2019
年的财务数据
来源于天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)出具的天职业字

2020

19784
号审计报告。



投资者在阅读财务报表中的信息时,应当参阅有关注释,以及本

债券募集说明书中其他部分对于发行人的经营与财务状况的简要
说明。



(一)发行人
2017

2019
年经审计的财务数据


发行人
2017

2019
年汇总资产负债表数据


金额单位: 百万元


项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

资产







流动资产







货币资金

122,544

114,543

146,817

存货

80,341

80,039

78,161

应收款

178,489

298,673

292,410

其他

52,960

36,230

29,387

流动资产合计

434,334

529,485

546,774

长期投资

187,004

129,815

127,725

固定资产

6,961,782

6,408,433

5,888,514

减: 折旧

1,326,436

1,219,906

1,040,950

固定资产净值

5,635,346

5,188,527

4,847,565

在建工程

1,023,998

1,221,040

1,280,657

其他

1,034,281

933,472

845,666

资产总计

8,314,963

8,002,339

7,648,387




项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

负债和权益







负债







流动负债







短期负债

70,931

45,897

165,536

应付款

649,256

652,077

633,636

流动负债小计

720,187

697,974

799,172

长期负债

-





国内借款

4,487,331

4,265,228

3,976,874

世行借款

10,709

10,690

10,304

日元借款

1,812

2,168

2,476

其他借款

265,883

237,319

199,024

长期负债小计

4,765,735

4,515,405

4,188,678

负债合计

5,485,922

5,213,379

4,987,850

权益







资本金

2,988,851

2,835,273

2,641,421

资本公积

55,772

45,769

34,540

盈余公积

16,950

12,763

10,585

未分配利润

-232,532

-104,845

-26,010

权益合计

2,829,041

2,788,960

2,660,537

负债和权益总计

8,314,963

8,002,339

7,648,387






发行人
2017

2019
年汇总损益表数据


金额单位: 百万元


项目

2019年度

2018年度

2017年度

运输收入







货运

361,882

352,247

316,028

其中: 货运收入

306,490

297,875

266,223

秒速赛车历史基金

55,392

54,372

49,804

客运

391,834

356,978

319,746

其他运输收入

63,130

56,632

58,480

运输收入合计

816,846

765,857

694,254

其他收入

317,995

329,674

321,195

收入合计

1,134,841

1,095,531

1,015,449

减: 税金及附加

3,999

3,560

3,502

减: 水利基金

1,647

1,615

1,478

收入净额

1,129,195

1,090,356

1,010,469

运输成本

-





不含折旧的运输成本

715,236

680,413

633,454




项目

2019年度

2018年度

2017年度

折旧

189,160

175,373

136,073

运输成本合计

904,396

855,786

769,527

其他成本

173,239

179,442

189,014

成本合计

1,077,635

1,035,228

958,541

营业利润

51,560

55,128

51,928

减: 营业外支出

-8,271

-2,866

425

加: 工附业利润

17,154

12,598

9,291

利润总额

76,985

70,592

60,795

减: 税后秒速赛车历史基金

53,745

52,757

48,326

税前利润

23,240

17,835

12,468

所得税

20,716

15,790

10,650

税后利润

2,524

2,045

1,819






发行人
2017

2019
年汇总现金流量表数据


金额单位: 百万元


项目

2019年度

2018年度

2017年度

资金来源










税后利润

2,524

2,045

1,819

秒速赛车历史基金

55,392

54,372

49,804

折旧

189,160

175,373

136,073

贷款(国内、国外)

560,707

571,454

697,464

其他

250,523

250,787

166,109

资金来源合计

1,058,306

1,054,031

1,051,269

资金运用







基建投资

475,631

496,470

491,618

还本付息

470,936

490,143

540,507

利息

96,862

80,668

76,021

其中: 世行

338

257

166

本金

374,074

409,475

464,487

其中: 世行

646

591

550

上交政府

1,647

1,615

1,478

设备更新及其他

102,091

98,077

77,624

资金运用合计

1,050,305

1,086,305

1,111,227

年初现金

114,543

146,817

206,775

差额

8,001

-32,274

-59,958

年末现金

122,544

114,543

146,817



(二)发行人财务分析



1
、偿债能力分析


项目

2019年度

2018年度

2017年度

EBITDA(亿元)

3,630.07

3,266.33

2,728.89

EBITDA利息倍数(X)

3.75

4.05

3.59

长期资本化比率(%)

62.75

61.82

61.16

总债务/EBITDA(X)

13.32

13.96

15.96




EBITDA
利息倍数
=EBITDA/
利息费用



长期资本化比率
=
长期负债合计
/
(长期负债合计
+
所有者权益合计)×
100%



总债务
=
长期负债
+
短期负债


201
7

201
9
年,发行人
EBITDA
分别为
2,728.8
9
亿元

3,266.33
亿元

3,630.07
亿元


201
9
年随着
利息费用
增加,
EBITDA
利息倍数
略有
下降;
随着利润总额的增加,
总债务
/EBITDA
指标有所下降;
受长期负债增加的影响,长期资本化比率有所上升,但该指标仍处于
合理、可控的范围。

201
9
年发行人
EBITDA
利息倍数、长期资本化
比率、总债务
/EBITDA
指标分别为
3.75
倍、
6
2.75
%

1
3
.
32
,仍具有
较好的偿债能力。



铁路运输在我国交通运输
体系
中具有重要的战略地位。目前
发行

主要以信用方式向
商业银行借款,与国内外金融机构保持良好的合
作关系


大量优质的发行人存量资产
将拓宽发行人的融资渠道,从而
对其未来债务压力起到缓解作用。同时,发行人

合理安排债务偿还
的期限、结构,保证其到期债务的按时偿还。



2
、营运能力分析


项目

2019年度

2018年度

2017年度

应收账款周转率(次)

3.42

2.59

2.38

总资产周转率(次)

0.10

0.10

0.09




应收账款周转率
=
运输收入
/
应收款平均余额



总资产周转率
=
运输收入
/
总资产平均余额


2017

2019
年发行人应收账款周转率分别为
2.38
次、
2.
59
次和
3.42
次。

2019
年公司应
收账款周转率有所增加,主要原因是
发行人
大力开展债权
债务清理,
应收款减少。

2017

2019
年发行人总资产



周转率分别为
0.09
次、
0.10
次和
0.10
次,总资产周转率较低,主要
系近年来铁路秒速赛车历史运营项目增多,总资产规模增长较快所致。总体而
言,发行人营运能
力指标较为稳定,说明发行人资产综合营运及生
产管理运作较为稳健。



3

盈利能力分析


项目

2019年度

2018年度

2017年度

净资产收益率(%)

0.0892

0.0733

0.0684

主营业务毛利率(%)

-10.72

-11.74

-10.84

EBITDA/运输收入(%)

44.44

42.65

39.31




净资产收益率
=
税后利润
/
权益合计×
100%



主营业务毛利率
=
(运输收入
-
运输成本)
/
运输收入×
100%



EBITDA/
运输收入
=EBITDA/
运输收入×
100%


2017

2019
年,发行人的净资产收益率分别为
0.0684%

0.0733%

0.0892%
;主营业务毛利率分别为
-
10.84%

-
11.74%

-
10.72%

EBITDA/
运输收入分别为
39.31%

42.65%

44.44
%




总体看,近几年发行人收入规模稳定增长,获
现能力趋于增强。

近两年受新线交付使用带来的折旧和财务费用快速增长等因素的影
响,发行人运输成本增大。未来随着我国干线铁路和货运通道逐步投
入运营,铁路路网将不断完善,发行人的运输收入规模仍有增长潜力。

同时,随着铁路体制改革的深化,以及发行人多元化经营战略的深入
实施,发行人多元化收入水平将进一步提升。



4
、现金流量分析


金额单位: 百万元


项目

2019年度

2018年度

2017年度

资金来源







税后利润

2,524

2,045

1,819

秒速赛车历史基金

55,392

54,372

49,804

折旧

189,160

175,373

136,073

贷款(国内、国外)

560,707

571,454

697,464

其他

250,523

250,787

166,109




项目

2019年度

2018年度

2017年度

资金来源合计

1,058,306

1,054,031

1,051,269

资金运用







基建投资


475,631

496,470

491,618

还本付息


470,936

490,143

540,507

上交政府


1,647

1,615

1,478

设备更新及其他


102,091

98,077

77,624

资金运用合计

1,050,305

1,086,305

1,111,227

年初现金

114,543

146,817

206,775

差额

8,001

-32,274

-59,958

年末现金

122,544

114,543

146,817



从发行人汇总现金流量表来看,
2017

2019
年发行人资金来源
合计分别为
10,512.69
亿元、
10,540.31
亿元和
10,58
3
.
06
亿元,年末
现金分别为
1,468.17
亿元、
1
,
145.43
亿元和
1
,22
5
.
44
亿元,表明发行
人通过持续经营活动获取现金的能力较为稳定。



此外,我国国民经济保持稳定,对铁路运输的客货需求将较快增
长。随着公益性运输补贴机制的研究建立,发行人承担的公益性运输
成本会逐步得到合理补偿,每年还可以增加较大的净现金流入。因此
可以预计,发行人长期具有稳定的盈利水平和较好的现金流入。



(三)发行人资产负债结构分析


1
、资产结构分析


金额单位: 百万元


项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

金额

占比

金额

占比

金额

占比

资产













货币资金

122,544

1.47%

114,543

1.43%

146,817

1.92%

存货

80,341

0.97%

80,039

1.00%

78,161

1.02%

应收款

178,489

2.15%

298,673

3.73%

292,410

3.82%

其他

52,960

0.64%

36,230

0.45%

29,387

0.38%

流动资产合计

434,334

5.22%

529,485

6.62%

546,774

7.15%

长期投资

187,004

2.25%

129,815

1.62%

127,725

1.67%

固定资产净值

5,635,346

67.77%

5,188,527

64.84%

4,847,565

63.38%

在建工程

1,023,998

12.32%

1,221,040

15.26%

1,280,657

16.74%




项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日



金额

占比

金额

占比

金额

占比

其他

1,034,281

12.44%

933,472

11.66%

845,666

11.06%

资产总计

8,314,963

100.00%

8,002,339

100.00%

7,648,387

100.00%



随着铁路秒速赛车历史有序推进,发行人资产总量持续扩大。截至
2019
年末,发行人资产总额
83,149.63
亿元,比
2018
年末的
80,023.39
亿
元增长
3.91%




截至
2019
年末,发行人流动资产为
4,343.34
亿元,占总资产的
5.22%
。流动资产主要由货币资金、应收款和存货构成,分别占流动
资产的
28.21%

41.09%

18.50%
。非流动资产仍为发行人的主要资
产,主要包括固定资产和在建工程。

2017
年末至
2019
年末,发行人
固定资产净值与在建工程合计占总资产的比重分别为
80.12%

80.10
%

8
0.
09
%


201
9
年末,发行人固定资产净值与在建工程分别为
56,353.46
亿元

10,239.98
亿元,占资产总额的比重分别为
67.77%

12.32%
。为满足我国社会经济发展的需要,发行人固定资产净值
与在建工程之和由
2017
年末的
61,282.22
亿元上升至
2019
年末的
66,593.44
亿元,年复合增长率为
4.24%





1

固定资产


2017
年末
-
2019
年末,发行人固定资产
净值
余额分别为
48,475.65
亿元、
51,885.27
亿元和
56,353.46
亿元,占总资产比重分别为
63.38%

64.84%

67.77%
。固定资产主要由发行人拥有经营所需的独立的营
运资产和配套设施,包括机器设备、房屋建筑物等构成。

2018
年末
发行人固定资产规模相较
2017
年末增长
7.03%

2019
年末发行人固
定资产规模相较
2018
年末增长
8.61%
。在政府稳增长扩内需调结构
的政策下以及铁路网络布局加快的规划下,我国铁路固定资产投资始
终保持较大规模,项目量的增加推动了发行人固定资产规模的增长。





2

其他


2017
年末至
2019
年末,发行人
其他科目资产
余额分别为
8
,
456.66
亿元、
9,334.72
亿元和
10
,342.81
亿元,发行人
其他资产
占总
资产的比重分别为
11.06%

11.66%

12.44%


发行人其他科目
资产
主要由无形资产、土地使用权、递延所得税资产构成。

2018



行人
其他科目资产
余额相比
2017


增长
10.38
%

2019


发行人
其他科目资产
余额相比
2018


增长
10.80
%


近年来,发行人
其他
科目资产余额
呈现
逐年增长
态势,与总资产规模相匹配。




3

在建工程


2017
年末至
2019
年末,发行人在建工程余额分别为
12,806.57
亿元、
12,210.40
亿元和
10,239.98
亿元
,发行人在建工程占总资产的
比重分别为
16.74%

15.26%

12.32%


2018


发行人在建工程
余额相比
2017


减少
4.65
%

2019


发行人在建工程余额相比
2018


减少
16.14
%
。在建工程呈现
逐年减少
的趋势
,主要原因为
部分大型
铁路线路秒速赛车历史

2019
年竣工
,转入固定资产所致。




4

长期投资


2017
年末至
2019
年末,发行人长期投资余额分别为
1,277.25
亿元、
1,298.15
亿元和
1,870.04
亿元,发行人长期投资占总资产的比
重分别为
1.67%

1.62%

2.25%


发行人长期投资主要为投资非控
股企业的股权投资。

2018


发行人
长期投资
余额相比
2017




1.64
%

2019


发行人
长期投资
余额相比
2018


增长
44.05
%





5

应收款


2017
年末至
2019
年末,发行人应收款余额分别为
2,924.10
亿
元、
2,986.73
亿元和
1,784.89
亿元,发行人应收款占总资产的比重分



别为
3.82%

3.73%

2.15%


发行人
应收款主要由预付的工程款及
商贸企业的应收账款构成。

2018


发行人
应收款
余额相比
2017


增长
2.14
%

2019


发行人
应收款
余额相比
2018


减少
40.24
%




2
、负债结构分析


金额单位: 百万元


项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

金额

占比

金额

占比

金额

占比

短期负债

70,931

1.29%

45,897

0.88%

165,536

3.32%

应付款

649,256

11.83%

652,077

12.51%

633,636

12.70%

流动负债小计

720,187

13.13%

697,974

13.39%

799,172

16.02%

国内借款

4,487,331

81.80%

4,265,228

81.81%

3,976,874

79.73%

世行借款

10,709

0.20%

10,690

0.21%

10,304

0.21%

日元借款

1,812

0.03%

2,168

0.04%

2,476

0.05%

其他借款

265,883

4.85%

237,319

4.55%

199,024

3.99%

长期负债小计

4,765,735

86.87%

4,515,405

86.61%

4,188,678

83.98%

负债合计

5,485,922

100.00%

5,213,379

100.00%

4,987,850

100.00%



近年来,发行人总体负债水平
略有
提高,负债结构
基本保持不变

与基本秒速赛车历史仍然保持较高规模

匹配,长期负债
比例
仍然较高。同时
按照国家要求,对

游企业的应付款加大付款力度,应付款占比逐年
降低




2017
年末至
2019
年末,发行人负债总额分别为
49,878.50
亿元、
52,133.79
亿元和
54,859.22
亿元,增幅分别为
5.78%

4.52%

5.23%




2019
年末发行人“短期负债”科目余额为
709.31
亿元,较
2018
年末增加
250.34
亿元,主要是长期债务逐渐到期的规模增加所致。

“其他借款”科目余额为2,658.83 亿元,较2018年末增加285.64 亿
元,主要是计入实收资本以外的地方政府出资增加所致。



1

国内借款



2017
年末至
2019
年末,发行人国内借款余额分别为
39,768.73
亿元、
42,652.28
亿元和
44,873.31
亿元,发行人国内借款占总负债的
比重分别为
79.73%

81.81%

81.80%
。国内借款主要由银行授信及
已发行债券构成,
2019


国内借款相较
2018


增长
1,821.03
亿
元,增幅为
4.27%
,主要是
2019
年发行人全年新
发行
1650.00
亿元中
国铁路秒速赛车历史债券

200.00
亿元中期票据
所致。




2

应付款


2017
年末至
2019
年末,发行人应付款余额分别为
6,336.36
亿
元、
6,520.77
亿元和
6,492.56
亿元,发行人应付款占总负债的比重分
别为
12.70%

12.51%

11.83%


发行人
应付款主要为应付的设备、
材料及工程款项。

2
018



行人应付款相比
2017
年末增长
2.91
%

2019
年末
发行人应付款相比
2018
年末
减少
0.43
%


按照国家要求,
国铁秒速赛车历史对

游企业的应付款加大付款力度,应付款占比逐年降低。




3

其他借款


2017
年末至
2019
年末,发行人其他借款余额分别为
1,990.24
亿元、
2,373.19
亿元和
2,658.83
亿元,发行人其他借款占总负债的比
重分别为
3.99%

4.55%

4.85%


2019
年末其他借款较
2018
年末
增加
285.64
亿元,增幅为
12.04%
,主要是因为计入实收资本以外的
地方政府出资增加所致。



二、发行人最大
5
项在建工程情况


单位: 亿元






名称


批准文号


总投资


已完成
投资①

2020年计
划投资


秒速赛车历史期限

1

新建北京至沈阳
铁路客运专线

发改基础〔2013〕2612


1,245.00

827.55


81.00


2014-2020年

2

新建郑州至万州
铁路

发改基础〔2015〕1952


1,180.42

562.40


203.20


2015-2020年



①已完成投资金额截至2019年12月。







名称


批准文号


总投资


已完成
投资①

2020年计
划投资


秒速赛车历史期限

3

新建商丘至合肥
至杭州铁路

发改基础〔2015〕948


960.80

6
80.70


122.00

2019-2020年

4

新建银川至西安
铁路

发改基础〔2015〕2580


708.50

492.30

137.30

2016-2021年

5

新建贵阳至南宁
铁路

发改基础〔2016〕1980


757.60

108.00

110.00

2017-2024年



1
、新建北京至沈阳客运专线


本项目线路自北京铁路枢纽星火站引出,经北京市顺义区、怀柔
区、密云县、河北省承德市、辽宁省朝阳市、阜新市等,沿既有沈山
铁路引入沈阳枢纽,分别接入既有沈阳站、沈阳北站。正线全长
698
公里,其中新建正线
692
公里,利用既有线
6
公里。全线新建北京星
火、顺义西、怀柔南、密云东、兴隆西、承德南、平泉北、牛河梁、
喀左、朝阳北、北票东、阜新北
、黑山北、新民北、古城子、沈阳等
车站。项目已投资金额及未来投资安排按照铁路发展计划执行,项目
资本金按照国家相关规定执行,项目预计
20
20
年完工。



2
、新建郑州至万州铁路


本项目线路自郑州东站引出,经河南长葛、平顶山、南阳,湖北
省襄阳、兴山、巴东,重庆市巫山、奉节、云阳,接入在建渝万铁路
万州北站,全长
818
公里。全线设郑州东、郑州南、长葛北、禹州东、
郏县、平顶山西、拐河北(越行站)、方城、南阳南、邓州东、襄阳
东津、南漳、保康、新华、兴山、巴东北、巫山、奉节、云阳、万州
北等
20
座车站。项目已投资金额及未来投资安
排按照铁路发展计划
执行,项目资本金按照国家相关规定执行,项目预计
2
020
年完工。



3
、新建商丘至合肥至杭州铁路


本项目线路起自河南省商丘,经安徽省亳州、阜阳、淮南、合肥、
芜湖、宣城,浙江省湖州至杭州,正线全长
796.9
公里,其中新建线
路长
617.3
公里,利用在建或既有铁路
179.6
公里。项目已投资金额



及未来投资安排按照铁路发展计划执行,项目资本金按照国家相关规
定执行,项目预计
20
20
年完工。



4
、新建银川至西安铁路


本项目线路自宁夏自治区银川站引出,经灵武、吴忠、太阳山,
甘肃省环县、庆城、庆阳,陕西省彬县、
礼泉,引入西安枢纽西安北
站,正线全长约
618
公里。项目已投资金额及未来投资安排按照铁路
发展计划执行,项目资本金按照国家相关规定执行,项目预计
202
1
年完工。



5
、新建贵阳至南宁铁路


本项目线路起自贵阳枢纽龙里北站,经贵州都匀、独山、荔波,
广西金城江、都安、马山、武鸣,终至南宁枢纽南宁东站,正线长约
482
公里,共设
14
个车站(含捞村站)。同时扩建贵安站,新建大
土至马寨联络线、钦柳联络线、贵阳北第二动车运用所及相关联络线、
南宁枢纽屯里第二动车运用所等相关工程。项目已投资金额及未来投
资安排按照铁路发展计划执行,项
目资本金按照国家相关规定执行,
项目预计
202
4
年完工。



三、发行人有息负债情况分析


(一)有息负债结构情况


发行人有息负债结构


单位: 亿元、
%


项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

金额

占比

金额

占比

金额

占比

一、短期负债

709.31


1.47


458.97

1.01

1,655.36


3.80


二、长期借款

47,657.35


98.53


45,154.05

98.99

41,886.78


96.20


国内借款

44,873.31


92.78


42,652.28

93.51

39,768.74


91.33


国外借款

125.21


0.26


128.58

0.28

127.80


0.29


其他

2,658.83


5.50


2,373.19

5.20

1,990.24


4.57


有息负债合计

48,366.66

100.00


45,613.02

100.00

43,542.14


100.00




目前商业银行主要以信用方式对发行人提供贷款。




总体来看,未来铁路秒速赛车历史仍有一定数量的债务融资需求,发行人
有息负债规模将保持合理增长。



(二)银行贷款
情况


发行人与国家开发银行、进出口银行等政策性银行和、
、、、等大型商业银行均有贷款
合作。截止
2019
年末,国家开发银行贷款余额
7,584
亿元,进出口
银行贷款余额
1
,
496
亿元。当年融资成本均为较低水平,上述贷款多

信用方式取得。



四、发行人对外担保情况


截至本募集说明书出具之日,发行人不存在对本次债券兑付产生
重大影响的对外担保情况。



五、发行人受限资产情况


截至本募集说明书出具之日,发行人不存在对本次债券兑付产生
重大影响的受限资产情况,以及其他具有可对抗第三人的优先偿
付负
债情况。



六、发行人关联交易情况


发行人
2019
年度未发生重大关联交易。









第十一条 已发行尚未兑付的债券





自1995年以来,截至本次债券发行前,中国铁路秒速赛车历史债券总计
申报获批22次,发行104期,规模累计18,537亿元,其中3,102亿
元已按时足额兑付,从未发生任何违约事项。


具体内容详见各期债券的募集说明书摘要。



第十二条 筹集资金用途





一、 募集资金用途基本情况


经国家发展改革委同意,本次债券的募集资金总额2,100亿元,
募集资金将全部用于铁路秒速赛车历史项目和债务。2020年预计发
行2,100亿元,其中700亿元用于铁路秒速赛车历史项目、1,400亿元用于债
务。募投项目资本金比例符合国家法律法规。具体募集资金
使用计划如下表所示:

单位: 亿元




铁路秒速赛车历史项目名称

批准文号

总投资

截至2019
年底累计
使用债券

2020年度债
券安排

1

大同至张家口高速铁路

发改基础〔2015〕1721号

180.50

35.10

18.48

2

郑州至济南铁路郑州至濮阳段

铁总计统函〔2016〕677号

380.02

14.05

25.00

3

安庆至九江铁路

发改基础〔2016〕2716号

336.30

17.90

22.45

4

黄冈至黄梅铁路

铁总计统函〔2017〕778号

176.60

5.90

21.00

5

鲁南高速铁路菏泽至曲阜段

铁总发改函〔2018〕532号

257.99

-

13.80

6

合肥至安庆铁路

发改基础〔2015〕2601号

334.00

11.50

5.40

7

盐城至南通铁路

发改基础〔2017〕1840号

262.80

8.50

14.00

8

至徐州铁路

发改基础(2016)1979号

281.70

26.15

6.35

9

南昌经景德镇至黄山铁路

发改基础〔2017〕2252号

485.70

-

42.00

10

池州至黄山高速铁路

铁总发改函〔2019〕76号

196.30

-

5.00

11

江苏南沿江城际铁路

铁总发改函〔2018〕351号

517.80

-

20.00

12

衢州至宁德铁路

发改基础〔2014〕2228号

304.85

73.10

11.00

13

金华至宁波铁路

铁总计统函〔2016〕981号

290.00

-

10.00

14

赣州至深圳铁路

发改基础〔2016〕2128号

641.30

64.20

77.08

15

福州至厦门铁路

铁总计统函〔2016〕882号

530.40

11.50

75.00

16

龙岩至龙川铁路龙岩至武平段

铁总发改函〔2018〕913号

85.60

-

1.60

17

兴国至泉州铁路宁化至泉州段

发改基础〔2016〕1265号

273.40

23.00

13.51

18

兴国至泉州铁路兴国至宁化段

发改基础〔2016〕1864号

98.80

10.00

7.92

19

经吉首至怀化铁路

发改基础〔2016〕2076号

382.40

3.36

39.76




20

广州铁路枢纽东北货车外绕线

铁总计统〔2014〕1854号

160.90

26.50

14.50

21

广州铁路枢纽新建广州白云站(棠溪
站)工程

铁总发改函〔2018〕437号

220.21

-

10.00

22

川南城际铁路内江至自贡至泸州线

铁总计统函〔2016〕174号

190.70

-

5.00

23

川南城际铁路自贡至宜宾线

铁总发改函〔2017〕933号

181.16

-

4.50

24

成都至自贡高速铁路

铁总发改函〔2019〕37号

359.70

-

6.00

25

成昆铁路峨眉至米易段扩能工程

发改基础〔2014〕2245号

453.00

32.50

10.00

26

重庆铁路枢纽东环线

铁总计统函〔2015〕1484号

413.70

43.13

42.63

27

哈尔滨至佳木斯铁路

发改基础〔2014〕54号

347.14

39.42

3.58

28

哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线

发改基础〔2009〕1674号

312.41

66.50

4.00

29

四平至齐齐哈尔铁路郑家屯至榆树
屯电气化改造工程

铁总计统函〔2015〕704号

47.17

3.84

0.16

30

北京至沈阳客运专线

发改基础〔2013〕2612号

1,245.00

260.50

41.00

31

锦承线朝阳至叶柏寿段扩能改造工


铁总计统函〔2014〕1336号

39.40

9.60

3.40

32

锦承线义县至朝阳段扩能改造工程

铁总计统函〔2014〕1335号

33.50

3.15

3.85

33

叶柏寿至赤峰铁路扩能改造工程

铁总计统函〔2015〕1047号

25.86

13.48

0.62

34

北京至雄安城际铁路

发改基础﹝2018﹞263号

335.30

6.00

15.00

35

北京至张家口铁路

发改基础〔2015〕2135号

584.10

40.00

15.00

36

张家口至呼和浩特铁路

发改基础(2011)369号

346.50

60.06

1.20

37

商丘至合肥至杭州铁路

发改基础〔2015〕948号

960.80

164.13

18.59

38

郑州至周口至阜阳铁路

发改基础﹝2015〕2465号

427.20

84.45

2.83

39

上海至南通铁路(南通至安亭段)
工程

发改基础〔2012〕3970号

361.29

29.32

7.78

40

皖赣铁路芜湖至宁国段扩能改造工


铁计函〔2010〕275号

128.04

45.38

0.70

41

九景衢铁路

发改基础(2011)1132号

206.40

28.00

1.00

42

广梅汕铁路龙湖南至汕头段增建第
二线工程

铁计函〔2012〕1212号

37.60

15.40

0.10

43

焦柳铁路怀化至柳州段电气化改造
工程

铁总计统函〔2017〕408号

48.93

-

1.70

44

娄底至邵阳扩能改造工程

铁计函〔2009〕857号

75.00

15.00

0.50

45

渝怀铁路梅江至怀化段增建第二线

发改基础〔2015〕2193号

185.52

27.60

6.40

46

成都至贵阳铁路乐山至贵阳段

发改基础〔2010〕2862号

744.60

82.40

12.10

47

成都至蒲江铁路

铁计函〔2009〕1332号

157.10

35.28

1.00

48

成昆铁路米易至攀枝花段扩能改造
工程

铁计函〔2012〕1114号

140.00

22.52

0.08

49

长沙至昆明客运专线

发改基础〔2010〕483号

1,601.40

239.90

5.00

50

广通至大理铁路扩能改造工程

发改基础〔2010〕1379号

143.10

34.80

1.20

51

干塘至武威南铁路增建二线工程

发改基础〔2013〕2618号

40.91

24.47

0.54

52

银川至西安铁路

发改基础〔2014〕2243号

708.50

63.26

27.30




53

物流基地及综合货场合计







3.39

54

债务







1,400.00

合计



17,278.60

1,820.83

2,100.00





募投项目实施主体主要为发行人控股的各铁路局秒速赛车历史、控股
或参股的合资铁路公司。


(一) 大同至张家口高速铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建大同至张家口高速铁路可
行性研究报告的批复》(发改基础〔2015〕1721号)批准实施。


本项目线路自北同蒲三、四线米庄线路所引出,经大同市、阳高
县、天镇县,接轨于在建呼和浩特至张家口高铁怀安站,新建正线长
141.5公里。全线设大同南、阳高南、天镇、怀安等4座车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为180.50亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金18.48亿元。


(二) 郑州至济南铁路郑州至濮阳段


本项目已经《中国铁路总公司、河南省人民政府关于新建郑州至
济南铁路郑州至濮阳段可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2016〕
677号)批准实施。


本项目线路自郑州东站引出,经郑州市、新乡市、鹤壁市、滑县、
安阳市至漠阳市,新建线路长196.871公里。全线共设车站7座,其
中郑州东、新乡东站为既有车站,平原新区、卫辉南、滑县泼县、内
黄、漠阳东为新建车站。全线控制性工程为黄河公铁两用桥,铁路按
四线、公路按六线布置,桥位采用杨桥方案。郑州枢纽同步秒速赛车历史郑济
铁路上下行联络线6.013公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为380.02亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金25.00亿元。



(三) 安庆至九江铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建安庆至九江铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2016〕2716号)批准实施。


本项目线路自在建的合肥至安庆高速铁路新安庆西站引出,经安
徽省安庆市怀宁县、潜山县、太湖县、宿松县,湖北省黄冈市黄梅县,
终至江西省九江市庐山站,正线全长169公里,全线共设8个车站,
其中新建车站6个。同步修建新安庆西至安庆段联络线28公里及相
关铁路上下行联络线。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为336.30亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金22.45亿元。


(四) 黄冈至黄梅铁路


本项目已经《中国铁路总公司、湖北省人民政府关于新建黄冈至
黄梅铁路可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2017〕778号)批
准实施。


本项目线路自武冈城际黄冈东站引出,向东从巴河线路所北端侧
向接入,巴河线路所北端直向预留京九高铁接轨条件,南端新建线路
向东南经淆水县、蕲春县、武穴市,接入安九铁路黄梅南站,预留设
置本线至安九铁路孔垄北站联络线条件,新建正线长125.4公里。全
线新设浠水、蕲春南、武穴北3座车站,及巴河线路所。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为176.60亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金21.00亿元。


(五) 鲁南高速铁路菏泽至曲阜段


本项目已经《中国铁路总公司、山东省人民政府关于鲁南高速铁
路菏泽至曲阜段可行性研究报告的批复》(铁总发改函〔2018〕532
号)批准实施。



本项目线路西起菏泽,向东经郓城、巨野、嘉祥、济宁、兖州、
曲阜,至在建的鲁南高速铁路临沂至曲阜段的大王庄线路所,线路长
160.9km。在菏泽东设4条存车线,预留扩大秒速赛车历史为动车运用所条件。

全线共设曲阜南站、兖州南站、济宁北站、嘉祥北站、巨野北站、菏
泽东站6个车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为257.99亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金13.80亿元。


(六) 合肥至安庆铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建合肥至安庆铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2015〕2601号)批准实施。


本项目线路自新合肥西站引出,经安徽肥西、庐江、舒城、桐城、
怀宁等市县,终至新安庆西站(不含),正线全长162.58公里,全
线设新合肥西、合肥西、竹溪、肥西、舒城东、庐江西、桐城东、双
港等8座车站。同时修建宁西货车外绕线51.55公里、合九货车联络
线32.8公里、合肥南至肥西联络线9.4公里、合肥动车运用所等相关
工程。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为334.00亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金5.40亿元。


(七) 盐城至南通铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建盐城至南通铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2017〕1840号)批准实施。


本项目线路自徐宿淮盐铁路盐城站引出,向南经大丰区、东台市、
海安县、如皋市,终至在建的沪通铁路南通西站,新建正线长约156.6
公里,设站6座,另设置本线引入南通站与宁启线间上、下行联络线


13.2公里,新建南通动车运用所。同步实施南通西至张家港段部分桥
梁工程等(含沪通铁路长江大桥铺砟)。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为262.80亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金14.00亿元。


(八) 至徐州铁路


本项目已经《国国家发展改革委关于新建至徐州铁路可行
性研究报告的批复》(发改基础〔2016〕1979号)批准实施。


本项目线路自既有陇海铁路站引出,经市东海县,
徐州市新沂市、邳州市,按预留线位接入徐州枢纽后马庄站,正线长
约180.4公里。全线共设6座车站,其中在建车站1座,新建车站2
座。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为281.70亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金6.35亿元。


(九) 南昌经景德镇至黄山铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建南昌经景德镇至黄山铁路
可行性研究报告的批复》(发改基础〔2017〕2252号)批准实施。


本项目线路自江西省南昌市南昌东站,经上饶市、景德镇市,安
徽省黄山市,终至黄山北站。正线全长约286公里,设站9座,预留
乐平设站条件。同步新建南昌枢纽联络线约29.1公里以及南昌枢纽、
景德镇地区、黄山地区相关配套工程等。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为485.70亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金42.00亿元。


(十) 池州至黄山高速铁路



本项目已经《中国铁路总公司、安徽省人民政府关于新建池州至
黄山高速铁路可行性研究报告的批复》(铁总发改函〔2019〕76号)
批准实施。


本项目新建线路自宁安客专池州站引出,向东经九华山、太平湖,
在黄山景区北门以西3公里设黄山西站,出站后向南接入拟建昌景黄
铁路移县东站,利用昌景黄铁路引入黄山北站,移县东至黄山北根据
运输能力适应性预留远期秒速赛车历史三、四线条件。线路全长145.2公里,
其中新建线路123.7公里,桥隧比约89.7%。全线新设九华山、黄山
西2座车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为196.30亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金5.00亿元。


(十一)江苏南沿江城际铁路

本项目已经《中国铁路总公司、江苏省人民政府关于新建江苏南
沿江城际铁路可行性研究报告的批复》(铁总发改函〔2018〕351号)
批准实施。


本项目线路西起南京南站途径南京市江宁区、秦淮区,镇江句容
市,常州金坛、武进、经开区,无锡江阴市,苏州张家港、常熟、太
仓市,终点至太仓站,正线278.53公里。全线共设南京南、句容、
金坛、武进、江阴、张家港、常熟、太仓8座车站,其中南京南站为
既有站,张家港、常熟、太仓站与沪通铁路共站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为517.80亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金20.00亿元。


(十二)衢州至宁德铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建衢州至宁德铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2014〕2228号)批准实施。



本项目线路自浙江省衢州市,向南经遂昌、龙泉、庆元,穿百丈
山进入福建省,经松溪、政和、屏南、周宁至宁德市,正线全长382.5
公里。全线近期共设衢州、衢州东、遂昌、龙泉、庆元、松溪、政和、
屏南、周宁、宁德等30个车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为304.85亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金11.00亿元。


(十三)金华至宁波铁路

本项目已经《关于新建金华至宁波铁路可行性研究报告的批复》
(铁总计统函〔2016〕981号)批准实施。


本项目线路下行正线甬台温铁路云龙站至沪昆铁路义乌站(不
含)建筑长度188.303公里;上行正线自云龙站至沪昆铁路鹤田线路
所建筑长度185.612公里。本线设置云龙、奉化、溪口、新昌、嵊州、
南山湖、虎鹿、东阳、苏溪9个车站。其中: 云龙、奉化为既有车站,
苏溪为新设越行站,虎鹿为预留越行站,其余为中间站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为290.00亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金10.00亿元。


(十四)赣州至深圳铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建赣州至深圳铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2016〕2128号)批准实施。


本项目线路从在建的赣州西站引出,经江西省赣州市,广东省
河源市、惠州市和东莞市,接入深圳北站,全长432公里。全线共设
14个车站(含预留车站2个)。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为641.30亿
元。本项目2020年拟使用本次债券募集资金77.08亿元。


(十五)福州至厦门铁路


本项目已经《中国铁路总公司、福建省人民政府关于新建福州至
厦门铁路可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2016〕882号)批
准实施。


本线路自福州南站新建高速场引出,向南经莆田市、泉州市,至
厦深铁路厦门北站新建高速场,后沿既有厦深铁路引入漳州站,新建
线路长278.0公里。全线共设车站7座,其中漳州站为既有车站改扩
建,福州南、莆田、厦门北站为并行既有站新建车场,福清西、泉港、
泉州南站为新建站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为530.40亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金75.00亿元。


(十六)龙岩至龙川铁路龙岩至武平段

本项目已经《关于新建龙岩至龙川铁路龙岩至武平段可行性研究
报告的批复》(铁总发改函〔2018〕913 号号)批准实施。


本项目龙岩至古田会址段利用既有赣龙铁路,新建线路自赣龙铁
路古田会址站引出,经上杭县至武平县,全长约92.6公里,新建正
线长64.4公里,正线桥隧比为82.6%。全线设龙岩、古田会址、上杭
北、武平4座车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为85.60亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.60亿元。


(十七)兴国至泉州铁路宁化至泉州段

本项目已经《国家发展改革委关于新建兴国至泉州铁路宁化至泉
州段可行性研究报告的批复》(发改基础〔2016〕1265号)批准实
施。


本项目线路起自福建省三明市宁化县,经清流、明溪、永安、大
田和泉州市德化、安溪、南安,终至福厦铁路泉州站,正线长约302


公里。同步修建泉州地区货车外绕线30.2公里,安溪东漳泉肖铁路
联络线11.4公里,以及引入永安、泉州等地区相关配套工程,并对
漳泉肖铁路惠安南至肖厝段约23.3公里实施电气化改造。全线共设
34个车站,其中新建31个。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为273.40亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金13.51亿元。


(十八)兴国至泉州铁路兴国至宁化段

本项目已经《国家发展改革委关于新建兴国至泉州铁路兴国至宁
化段可行性研究报告的批复》(发改基础〔2016〕1864号)批准实
施。


本项目线路从既有京九铁路兴国站引出,经江西省赣州市兴国
县、宁都县、石城县,福建省三明市宁化县,接入兴国至泉州铁路宁
化至泉州段宁化站,正线长约159公里。同步修建兴国地区疏解线
3.3公里。全线共设14个车站,其中新建13个。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为98.80亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金7.92亿元。


(十九)经吉首至怀化铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建经吉首至怀化铁路
可行性研究报告的批复》(发改基础〔2016〕2076号)批准实施。


本项目线路北起在建黔张常铁路西站,经湘西土家族苗族
自治州吉首市、凤凰县及怀化市麻阳苗族自治县,引入既有怀化南客
站,正线全长约246.6公里。全线共设8座车站,其中既有站l座,
在建车站l座,新建车站6座。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为382.40亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金39.76亿元。



(二十)广州铁路枢纽东北货车外绕线

本项目已经《中国铁路总公司广东省人民政府关于新建广州铁路
枢纽东北货车外绕线可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2014〕
1854号)批准实施。


本项目线路自京广铁路江村编组站北咽喉引出,沿北二环高速公
路北侧向东,经太和镇南侧,隧道下穿和龙水库、S116道后折向东
南,在既有仙村站下穿规划的广汕铁路,在石滩站接入既有广深线,
正线全长69公里,桥隧比71%。同步实施仙村站至东北货车外绕线
的联络线3.2公里,广深线改建5.8公里,江村编组站扩建及综合自
动化改造等。在增城站新建综合性货场。广州北车辆段扩建与本线同
步实施,相应投资由广铁秒速赛车历史另行安排。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为160.90亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金14.50亿元。


(二十一)广州铁路枢纽新建广州白云站(棠溪站)工程

本项目已经《中国铁路总公司、广东省人民政府关于广州铁路枢
纽新建广州白云站(棠溪站)工程可行性研究报告的批复》(铁总发
改函〔2018〕437号)批准实施。


本项目工程内容为:

1、在既有棠溪站北场位置新建车场,自东向西按照城际场、国
铁场布置。城际场规模为1台2线国铁场总规模为10台19线,本次
按7台13线实施,预留3台6线。新建站房综合楼面积14.3万平方
米,并与地铁、公交等城市交通设施有效衔接。


2、在大朗站西侧新建客车整备所,规划预留客机折返段,设出
入段线2条;机车运用和检修设施维持广州机务段既有设施规模不


变。客车整备所设整备线20条、车底停留线10条,存车线6条,锁
定轮、临修线4条。


3、秒速赛车历史京广高铁广州北站至广州站联络线,自广州北站南端至
广州白云站南咽喉正线长19.0公里,广茂联络线(广州白云至广州
西段)增建二线3.9公里,改建京广等相关既有线。


4、新建广州白云站地下停车场等相关设施,合计约11万平米,
投资计入本项目。其他相关物业开发由广州局秒速赛车历史另行报批。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为220.21亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金10.00亿元。


(二十二)川南城际铁路内江至自贡至泸州线

本项目已经《中国铁路总公司、四川省人民政府关于新建川南城
际铁路内江至自贡至泸州线可行性研究报告的批复》(铁总计统函
〔2016〕174号)批准实施。


本项目线路自成渝客专内江北站(含)经自贡东站至泸州站(含),
线路长度131公里。含内江地区、泸州地区相关工程。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为190.70亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金5.00亿元。


(二十三)川南城际铁路自贡至宜宾线

本项目已经《中国铁路总公司、四川省人民政府关于新建川南城
际铁路自贡至宜宾线可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2017〕
933号)批准实施。


本项目北起内江至自贡至泸州线自贡东站,向南经自贡市邓关、
宜宾市大观、临港至宜宾站,线路全长82.4公里。自贡东站采用合
场布置,内自泸线路外包,预留成自铁路贯通引入条件及动车所。引
入宜宾地区,与规划渝昆铁路在临港站、宜宾站合场设站,临港站至


宜宾站区间正线近期按双线、远期按四线格局布置,其中不可分割部
分按四线实施,临港站按2台6线、宜宾站按5台12线规模,宜宾
站南端设宜宾至乐山联络线、动车走行线及存车场,其中宜宾站、动
车走行线、存车场投资由本线承担。宜宾长江桥按公铁两用桥设计,
采用平层布置的主跨522米钢箱梁斜拉桥方案,四线铁路在中间(本
次预留两线)、六车道公路在两侧。全线设自贡东、邓关、大观、临
港、宜宾等5个车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为181.16亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金4.50亿元。


(二十四)成都至自贡高速铁路

本项目已经《中国铁路总公司、四川省人民政府关于新建成都至
自贡高速铁路可行性研究报告的批复》(铁总发改函[2019]37号)批
准实施。


本项目工程内容含:

1、新建成都东站至自贡东站正线176公里,新建成都南联络线
2.2公里(双线)。


2、全线设成都东(既有)、天府站、天府机场站、资阳西站、
资中西站、威远站、自贡东站(在建)等7个车站。


3、天府站按分场设置,新建成自场、预留成达万场,成自场规
模为6台11线,预留成达万场规模结合成达万铁路统筹研究确定。

站房规模5.7万平米。


4、天府站配套秒速赛车历史动车运用所一处,本次秒速赛车历史8线检查库和32
条存车线,预留8线检查库和32条存车线条件。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为359.70亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金6.00亿元。



(二十五)成昆铁路峨眉至米易段扩能工程

本项目已经《国家发展改革委关于成昆铁路峨眉至米易段扩能工
程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2014〕2245号)批准实施。


本项目自峨眉至燕岗沿既有单线铁路增建二线,长6公里;自燕
岗经沙湾、峨边、金口河、甘洛、越西、喜德、西昌至米易新建双线
铁路,长378公里。全线设燕岗、沙湾南、范店子、峨边南、金口河
南、特克、甘洛南、漫滩、越西南、安洛、喜德西、冕宁、月华西、
西昌西、佑君、黄水塘南、德昌西、永郎西等18个车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为453.00亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金10.00亿元。


(二十六)重庆铁路枢纽东环线

本项目已经《中国铁路总公司、重庆市人民政府关于新建重庆铁
路枢纽东环线可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2015〕1484
号)批准实施。


本项目自重庆枢纽珞璜南站经南彭、东港、统景、水土至磨心坡
站,正线长度155.5公里。含襄渝线、渝怀线联络线工程,黄茅坪支
线长20.5公里,机场支线长28.5公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为413.70亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金42.63亿元。


(二十七)哈尔滨至佳木斯铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建哈尔滨至佳木斯铁路可行
性研究报告的批复》(发改基础〔2014〕54号)批准实施。


本项目线路西起哈尔滨市,途经宾县、方正、依兰,终至佳木斯
市,线路全长343公里,其中改造既有线6.2公里,新建线路336.8
公里。全线近期开设哈尔滨、宾西北、宾西东、宾州、胜利镇、双龙


湖、方正、得莫利、高楞、达连河、依兰、宏克力、平安屯、佳木斯
14个车站,预留赵安屯、宾安镇、日兴屯、兴华4个车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为347.14亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金3.58亿元。


(二十八)哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线

本项目已经《国家发展改革委关于新建哈尔滨至齐齐哈尔铁路客
运专线可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕1674号)批准
实施。


本项目线路自哈尔滨站引出、经肇东、安达、大庆、泰康至齐齐
哈尔市,止于齐齐哈尔南站。全线新建正线长度约286公里,正线桥
梁占线路总长度的33.2%。另秒速赛车历史本项目至滨洲线上、下行联络线各
4.6公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为312.41亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金4.00亿元。


(二十九)四平至齐齐哈尔铁路郑家屯至榆树屯电气化改造工程

本项目已经《中国铁路总公司关于四平至齐齐哈尔铁路郑家屯至
榆树屯站电气化改造工程可行性研究报告的批复》(铁总计统函
〔2015〕704号)批准实施。


本项目线路自四平至齐齐哈尔铁路郑家屯站向北经太平川、白
城、泰来至榆树屯站,既有线全长455公里,其中沈阳局管内356公
里,哈尔滨局管内99公里,实施电气化改造、平交道口改立交、路
基病害整治等,满足现行通用图要求的防护栅栏利旧,不满足或未设
的按现行通用图标准新建防护栅栏。开通、黑水、洮南三个车站到发
线有效长延长至1050米。



本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为47.17亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.16亿元。


(三十)北京至沈阳铁路客运专线

本项目已经《国家发展改革委关于新建北京至沈阳铁路客运专线
可行性研究报告的批复》(发改基础〔2013〕2612号)批准实施。


本项目线路自北京铁路枢纽星火站引出,经北京市顺义区、怀柔
区、密云县、河北省承德市、辽宁省朝阳市、阜新市等,沿既有沈山
铁路引入沈阳枢纽,分别接入既有沈阳站、沈阳北站。正线全长698
公里,其中新建正线692公里,利用既有线6公里。全线新建北京星
火、顺义西、怀柔南、密云东、兴隆西、承德南、平泉北、牛河梁、
喀左、朝阳北、北票东、阜新北、黑山北、新民北、古城子、沈阳等
车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为1,245.00亿
元。本项目2020年拟使用本次债券募集资金41.00亿元。


(三十一)锦承线朝阳至叶柏寿段扩能改造工程

本项目已经《中国铁路总公司、辽宁省人民政府关于锦承线朝阳
至叶柏寿段扩能改造工程可行性研究报告的批复》(铁总计统函
〔2014〕1336号)批准实施。


本项目线路自朝阳站引出,沿既有铁路通道增建二线至叶柏寿
站,线路全长约80.7公里,其中新建双线约59.4公里,单绕约4.0
公里,沿既有线增建二线约17.3公里。桥隧比约23.4%。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为39.40亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金3.40亿元。


(三十二)锦承线义县至朝阳段扩能改造工程


本项目已经《中国铁路总公司、辽宁省人民政府关于锦承线义县
至朝阳段扩能改造工程可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2014〕
1335号)批准实施。


本项目线路自义县站(不含)引出,沿既有铁路通道增建二线至
朝阳站,线路全长约82.2公里,其中新建双线约28.5公里,单绕约
27.8公里,沿既有线增建二线约25.7公里。桥隧比约13.6%。新建北
票支线疏解线约14.5公里,北票支线白石水库淹没范围线路同步改
移,骆驼营站到发线有效长度延长至1,050米。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为33.50亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金3.85亿元。


(三十三)叶柏寿至赤峰铁路扩能改造工程

本项目已经《中国铁路总公司关于叶柏寿至赤峰铁路扩能改造工
程可行性研究报告的批复》(铁总计统函〔2015〕1047号)批准实
施。


本项目线路自叶柏寿至赤峰铁路全长146公里,实施电化改造,
元宝山、平庄南、汐子、天义站4站到发线有效长延长至1,080米,
并对病害路基、隧道,老龄桥等进行适当改造,全线进行平立交改造。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为25.86亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.62亿元。


(三十四)北京至雄安城际铁路

本项目已经《中国铁路总公司办公厅转发国家发展改革委关于新
建北京至雄安城际铁路调整可行性研究报告批复的通知》(发改基础
﹝2018﹞263号)批准实施。


本项目线路北起京九铁路李营站,途经北京大兴区、北京新机场、
河北省霸州市至雄安新区,新建正线92.4公里,共设5座车站,同


步秒速赛车历史雄安动车运用所。其中,李营至北京新机场段35.88公里线路、
北京枢纽京沪线黄村站至黄土坡站及京沪京九线疏解工程方案仍按
《国家发展改革委关于新建北京至霸州铁路可行性研究报告的批复》
(发改基础〔2015〕3166号)执行。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为335.30亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金15.00亿元。


(三十五)北京至张家口铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建北京至张家口铁路可行性
研究报告的批复》(发改基础〔2015〕2135号)批准实施。


本项目线路起自北京北站,经北京市海淀区、昌平区、延庆县,
河北省怀来县、下花园区、宣化区至张家口市,正线全长174公里(含
已批复八达岭越岭段工程15.44公里),全线共设10座车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为584.10亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金15.00亿元。


(三十六)张家口至呼和浩特铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建张家口至呼和浩特铁路可
行性研究报告的批复》(发改基础〔2011〕369号)批准实施。


本项目线路起自张家口地区张家口南站引出,经河北省的怀安,
内蒙古自治区的兴和、乌兰察布、卓资,至呼和浩特东站,正线全长
286公里,其中河北省境内76公里,内蒙古自治区境内210公里。

全线共设张家口南(不合)、怀安、兴和北、乌兰察布、卓资东、呼
和浩特东等6座车站。配套秒速赛车历史张家口、呼和浩特铁路枢纽相关工程。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为346.50亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.20亿元。


(三十七)商丘至合肥至杭州铁路


本项目已经《国家发展改革委关于新建商丘至合肥至杭州铁路可
行性研究报告的批复》(发改基础〔2015〕948号)批准实施。


本项目线路起自河南省商丘,经安徽省亳州、阜阳、淮南、合肥、
芜湖、宣城,浙江省湖州至杭州,正线全长796.9公里,其中新建线
路长617.3公里,利用在建或既有铁路179.6公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为960.80亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金18.59亿元。


(三十八)郑州至周口至阜阳铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建郑州至周口至阜阳铁路可
行性研究报告的批复》(发改基础〔2015〕2465号)批准实施。


本项目线路自郑州南站引出,经河南郑州、开封、许昌、周口,
安徽省阜阳,接入商合杭铁路阜阳西站,全长277公里。全线设郑州
南、许昌北、鄢陵南、扶沟南、西华、周口东、项城北、沈丘北、界
首南、临泉、阜阳西等11座车站。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为427.20亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金2.83亿元。


(三十九)上海至南通铁路(南通至安亭段)工程

本项目已经《国家发展改革委关于新建上海至南通铁路(南通至
安亭段)工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2012〕3970号)
批准实施。


本项目线路自宁启铁路平东站引出,沿九圩港西侧至南通捕鱼港
附近跨越长江经张家港至太仓后,往南接入京沪线安亭站,新建正线
长度137.28公里(江苏省119.54公里、上海市17.74公里)、新建
南通站至南通西站上、下行联络线长度6.64公里。配套工程: 配套


秒速赛车历史既有京沪线安亭至黄渡增建第三、四线5.88公里,新建黄渡至
封浜上、下行联络线7.7公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为361.29亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金7.78亿元。


(四十)皖赣铁路芜湖至宁国段扩能改造工程

本项目已经原中华人民共和国铁道部、安徽省人民政府《关于皖
赣铁路芜湖至宁国段扩能改造工程可行性研究报告的批复》(铁计函
〔2010〕275号)批准实施。


本项目线路自芜湖枢纽弋江站引出后,经芜湖县、宣城至宁国南
站,新建线路长度约92.7公里,桥隧比约61%,另秒速赛车历史芜湖枢纽配
套工程12.7公里。全段设弋江、湾沚南、宣城、宁国南等4个车站。

在宣城地区预留宣杭铁路至本线的联络线工程。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为128.04亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.70亿元。


(四十一)九景衢铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建九景衢铁路可行性研究报
告的批复》(发改基础〔2011〕1132号)批准实施。


本项目线路自九江枢纽九江站引出,经景德镇、婺源、常山,至
沪昆铁路衢州站,正线全长343公里,其中湖口至常山段新建双线
271公里,利用既有铜九、衢常铁路并增建二线72公里。全线共设
九江、琵琶湖、湖口、都昌、油墩街、鄱阳、景德镇南、景德镇、赋
春、婺源、新岗山、开化、辉埠、常山、衢州等15个车站,其中新
建7个、利用既有站8个。既有皖赣铁路改线7.7公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为206.40亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.00亿元。



(四十二)广梅汕铁路龙湖南至汕头段增建第二线工程

本项目已经《铁道部广东省人民政府关于广梅汕铁路龙湖南至汕
头段增建第二线工程可行性研究报告的批复》(铁计函〔2012〕1212)
批准实施。


本项目线路自龙湖南出站后沿既有线增建第二线至汕头站,增建
第二线22.9公里,既有线改造22.9公里;自厦深铁路潮汕站至广梅
汕铁路龙湖南站按方向别新建上、下行联络线11.8公里自厦深铁路
区间韩江特大桥至广梅汕铁路龙湖南站按方向别新建上、下行联络线
9.7公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为37.60亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.10亿元。


(四十三)焦柳铁路怀化至柳州段电气化改造工程

本项目已经《中国铁路总公司、湖南省人民政府、广西壮族自治
区人民政府关于焦柳铁路怀化至柳州段电气化改造工程可行性研究
报告的批复》(铁总计统函〔2017〕408号)批准实施。


本项目对怀化西(不含)至洛满段线路长409.4公里,实施电气
化扩能改造工程;洛满至柳州南段线路长33.3公里,既有为电力牵
引,本次实施平改立工程。柳州机务段做适应性改造,黔城站开办客
运业务。同步实施怀化西至柳州南段范围内的平改立工程、与电化相
关的病害整治;车站附近及人口较为稠密区段实施线路封闭;噪声敏
感点增设声屏障;结合电气化改造,将范围内工务、电气化、电务等
各专业维修车间、工区等整合,设置黔城、靖州、三江、融安、寨隆
等共5处综合维修基地。融安段改线工程纳入本次电气化工程一并实
施,柳州市出资5.57亿元(含征拆费用0.58亿元),征拆工作由柳


州市负贵,用于购买改线段既有铁路资产,以现金形式支付给南宁铁
路局。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为48.93亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.70亿元。


(四十四)娄底至邵阳扩能改造工程

本项目已经《关于娄底至邵阳铁路扩能改造工程可行性研究报告
的批复》(铁计函〔2009〕857号)批准实施。


本项目线路自娄底站引出,自南到线出岔后,绕经娄星区工业园
西边缘后取直至双峰,线路折向西南取直后跨潭邵高速公路引入邵
东,绕避牛马司煤矿采空区后引入邵阳北站,新建长度93公里,桥
隧比40%。全线设娄底、娄底西、双峰、廉桥、邵东、邵阳北6个车
站。娄底地区客货运系统改建并新建疏解线工程。邵阳地区对邵阳北
至邵阳段长约10.5公里增建第二线并电化改造。双峰站房面积按5000
平方米控制,邵东站房面积按6000平方米控制,两县分别出资各自
站房投资的50%。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为75.00亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.50亿元。


(四十五)渝怀铁路梅江至怀化段增建第二线

本项目已经《国家发展改革委关于渝怀铁路梅江至怀化段增建第
二线可行性研究报告的批复》(发改基础〔2015〕2193号)批准实
施。


本项目线路起自渝黔省界,经松桃、桃映、铜仁、锦和,终至怀
化南客站,全长169公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为185.52亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金6.40亿元。



(四十六)成都至贵阳铁路乐山至贵阳段

本项目已经《国家发展改革委关于新建成都至贵阳铁路乐山至贵
阳段可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕2862号)批准实
施。


本项目线路自成绵乐铁路乐山站,经四川省犍为、宜宾、长宁,
云南省威信,贵州省毕节、黔西,至贵阳东站,正线全长519公里,
其中四川、云南、贵州省境内分别为259公里、85公里、175公里。

全线共设乐山、犍为、屏山、宜宾东、长宁、兴文、威信、镇雄、毕
节、大方、黔西、白云、贵阳东等13个车站,其中新建12个,利用
既有贵阳东站。贵阳枢纽新建正线经白云引入贵阳北站联络线9.6公
里。


本项目可行性研究批复的项目投资估算总额为744.60亿元。本
项目2020年拟使用本次债券募集资金12.10亿元。


(四十七)成都至蒲江铁路

本项目已经原中华人民共和国铁道部、四川省人民政府《关于新
建成都至蒲江铁路可行性研究报告的批复》(铁计函〔2009〕1332
号)批准实施。


本项目新建双线自成都西站引出,经温江、崇州、大邑、邛崃至
蒲江,线路全长约98.6公里,桥隧比重约46%,新建车站11个。成
都枢纽安靖至成都南站增建第二线21.2公里,新建九架至成都南联
络线等。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为157.10亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.00亿元。


(四十八)成昆铁路米易至攀枝花段扩能改造工程


本项目已经《铁道部、四川省人民政府关于成昆铁路米易至攀枝
花段扩能改造工程可行性研究的批复》(铁计函〔2012〕1114号)
批准实施。


本项目新建双线自丙谷东站沿安宁河经盐边至攀枝花南站,全长
95公里,桥隧比约93%。同步秒速赛车历史引入米易地区相关工程,新建攀
枝花南站与密地站间联络线29公里。


本项目可行性研究批复的项目投资估算总额为140.00亿元。本
项目2020年拟使用本次债券募集资金0.08亿元。


(四十九)长沙至昆明铁路客运专线

本项目已经《国家发展改革委关于新建长沙至昆明铁路客运专线
可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕483号)批准实施。


本项目新建线路东起湖南省长沙市,经湘潭、邵阳、娄底、怀化、
贵州省凯里、贵阳、安顺、盘县、云南省曲靖至昆明市,全长1,159
公里,湖南、贵州、云南三省境内分别为415、561和183公里。全
线设新长沙、湘潭北、韶山南、娄底南、坪上、新化南、北斗溪、新
怀化、芷江北、新晃西、玉屏东、三穗、凯里南、贵定北、贵阳东、
贵阳北、平坝南、安顺西、关岭、普安、盘县、富源北、曲靖北、嵩
明、昆明南等25个车站,另设黎苏坝(贵阳枢纽内)、小团山(昆
明枢纽内)2个线路所。同时,实施怀化、贵阳和昆明枢纽配套工程
及相关疏解线、联络线,线路长度分别为8、14和6公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为1,601.40亿
元。本项目2020年拟使用本次债券募集资金5.00亿元。


(五十)广通至大理铁路扩能改造工程

本项目已经《国家发展改革委关于广通至大理铁路扩能改造工程
可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕1379号)批准实施。



本项目自广通北经楚雄、南华南、祥云至大理东新建双线167公
里,大理东至大理沿既有线增建第二线8公里,线路全长175公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为143.10亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金1.20亿元。


(五十一)干塘至武威南铁路增建二线工程

本项目已经《国家发展改革委关于干塘至武威南铁路增建二线工
程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2013〕2618号)批准实施。


本项目线路起自包兰铁路干塘站,途径宁夏自治区中卫市、内蒙
古自治区阿拉善左旗和甘肃省武威市,终至兰新铁路武威南站,长
172.2公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为40.91亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金0.54亿元。


(五十二)银川至西安铁路

本项目已经《国家发展改革委关于新建银川至西安铁路可行性研
究报告的批复》(发改基础〔2014〕2243号)批准实施。


本项目线路起自宁夏自治区银川市,经灵武、吴忠、太阳山,甘
肃省环县、庆城、庆阳,陕西省彬县,止于西安市,正线全长598公
里。同步新建西安枢纽货运北环第二双线,线路长度128公里。


本项目可行性研究报告批复的项目投资估算总额为708.50亿元。

本项目2020年拟使用本次债券募集资金27.30亿元。


(五十三)物流基地及综合货场

本项目为铁路秒速赛车历史项目配套设施,单个项目投资总额较低,本
项目2020年拟使用本次债券募集资金3.39亿元。


二、发行人募集资金管理制度


为了科学有序推进铁路秒速赛车历史,筹措秒速赛车历史资金,保证秒速赛车历史资金安全,
降低筹资成本,提高秒速赛车历史资金使用效益,发行人于2017年制定了《中
国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》。


按照《中国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》第二章第十一条
的规定,铁路基本秒速赛车历史资金是指依照有关规定,为完成项目秒速赛车历史筹集
和使用的资金。秒速赛车历史资金筹集遵循依法合规、多渠道、多元化和低成
本的原则。


按照《中国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》第二章第十三条
的规定,秒速赛车历史资金使用遵循专款专用原则,必须用于批准的项目秒速赛车历史
内容。禁止挤占、挪用和项目间串换秒速赛车历史资金,禁止使用秒速赛车历史资金办
理委托贷款、定期存款、理财产品、对外投资、担保和拆借、捐赠、
赞助、兴办经济实体和从事与项目无关的活动。


发行人将严格按照国家发展改革委关于企业债券募集资金使用
有关规定以及《中国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》,对发债资
金专项管理,根据募集说明书披露的项目和进度使用发债资金,保证
专款专用,按照批准的本次债券募集资金用途进行资金使用。



第十三条 偿债保证措施




一、发行人自身偿付能力

(一)发行人拥有庞大的运输资产作为偿债保证,铁路稳健的盈
利能力、偿债能力和合理的资产负债情况也是偿债保证的基础,可以
有效规避投资人风险

长期以来,铁路一直是国家重点支持发展的基础产业,铁路行业
拥有庞大资产和稳定的现金流,是一个特大型企业群体。铁路在中国
综合交通运输体系中处于骨干地位,铁路客货运量的稳步增长,已成
为整个国民经济发展中的重要部分和社会经济综合体系中的成长型
行业,发展前景良好。同时,随着铁路秒速赛车历史的有序推进,路网秒速赛车历史、
客货运量的不断上升带来可观的经营性现金收入,为发行人各种负债
的还本付息提供资金保证。


1
、盈利能力


项目

2019年度

2018年度

2017年度

净资产收益率(%)

0.0892

0.0733

0.0684

主营业务毛利率(%)

-10.72

-11.74

-10.84

EBITDA/运输收入(%)

44.44

42.65

39.31




净资产收益率
=
税后利润
/
权益合计×
100%



主营业务毛利率
=
(运输收入
-
运输成本)
/
运输收入
×100%



EBITDA/
运输收入
=EBITDA/
运输收

×100%


2017

2019
年,发行人的净资产收益率分别为
0.0684%

0.0733%

0.0892%
;主营业务毛利率分别为
-
10.84%

-
11.74%

-
10.72%

EBITDA/
运输收入分别为
39.31%

42.65%

44.44
%




总体看,近几年发行人收入规模稳定增长,获现能力趋于增强。

近两年受新线交付使用带来的折旧和财务费用快速增长等因素的影
响,发行人运输成本增大。但未来随着我国干线铁路和货运通道逐步



投入运营,铁路路网将不断完善,发行人的运输收入规模仍有较大增
长潜力。同时,随着铁路体制改
革的深化,以及发行人多元化经营战
略的
深入实施,发行人多元化收入水平将进一步提升。



2
、偿债能力


项目

2019年度

2018年度

2017年度

EBITDA(亿元)

3,630.07

3,266.33

2,728.89

EBITDA利息倍数(X)

3.75

4.05

3.59

长期资本化比率(%)

62.75

61.82

61.16

总债务/EBITDA(X)

13.32

13.96

15.96




EBITDA
利息倍数
=EBITDA/
利息费用



长期资本化比率
=
长期负债合计
/
(长期负债合计
+
所有
者权益合计)×
100%



总债务
=
长期负债
+
短期负债


2017

2019
年,发行人
EBITDA
分别为
2,728.89
亿元

3,266.33
亿元

3,630.07
亿元


201
9
年随着
利息费用
增加,
EBITDA
利息倍数
略有
下降;
随着利润总额的增加,
总债务
/EBITDA
指标有所下降;
受长期负债增加的影响,长期资本化比率有所上升,但该指标仍处于
合理、可控的范围。

201
9
年发行人
EBITDA
利息倍数、长期资本化
比率、总债务
/EBITDA
指标分别为
3.75
倍、
6
2.75
%

1
3
.
32
,仍具有
较好的偿债能力。



铁路运输行
业在我国交通运输中具有重要的战略地位。发行人将
继续与国内外金融机构保持良好的合作关系。目前商业银行主要以信
用方式向发行人和下属单位提供贷款。这些因素将拓宽发行人的融资
渠道,从而将对其未来债务压力起到缓解作用。同时,发行人合理安
排债务偿还的期限、结构,保证其到期债务的按时偿还。



3、资产负债情况

金额单位: 百万元

项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

资产总计

8,314,963

8,002,339

7,648,387

流动资产合计

434,334

529,485

546,774




项目

2019年12月31日

2018年12月31日

2017年12月31日

长期投资

187,004

129,815

127,725

固定资产

5,635,346

5,188,527

5,888,514

在建工程

1,023,998

1,221,040

1,280,657

负债合计

5,485,922

5,213,379

4,987,850

流动负债小计

720,187

697,974

799,172

长期负债小计

4,765,735

4,515,405

4,188,678

权益合计

2,829,041

2,788,960

2,660,537

负债和权益总计

8,314,963

8,002,339

7,648,387

资产负债率

65.98%

65.15%

65.21%



2019年底,发行人负债合计为54,859.22 亿元,占全部资产
83,149.63 亿元的65.98%,负债水平可控。


(二)发行人债信十分优良

自1995年以来,截至本次债券发行前,中国铁路秒速赛车历史债券总计
发行104期,规模累计18,537亿元,其中3,102亿元已按时足额兑付,
从未发生任何违约事项。


由于铁路在国民经济和社会发展中的基础性作用和在综合运输
体系中的骨干作用,发行人现金流充足,运输收入快速增长,债信十
分优良。


(三)筹资主体及银行授信

中国国家铁路秒速赛车历史、铁路局秒速赛车历史、合资铁路公司可
作为筹资主体,所筹资金用于铁路经营和秒速赛车历史。铁路局秒速赛车历史、合
资铁路公司作为筹资主体所筹的债务性资金由铁路局秒速赛车历史、合资
公司偿还,铁路局秒速赛车历史按出资比例可以为合资铁路公司的银行贷
款提供担保。


目前商业银行主要以信用方式向发行人及下属单位提供贷款。


二、增信措施

本次债券由铁路秒速赛车历史基金提供不可撤销连带责任保证担保。


(一)铁路秒速赛车历史基金概况


铁路秒速赛车历史基金是指经国务院批准征收的专门用于铁路秒速赛车历史的政
府性基金,纳入基金预算,实行收支两条线的管理方式。


铁路秒速赛车历史基金主要用于国家计划内的大中型铁路秒速赛车历史项目以及
与秒速赛车历史有关的支出,主要包括: 铁路基本秒速赛车历史项目投资;购置铁路机
车车辆;与秒速赛车历史有关的还本付息;秒速赛车历史项目的铺底资金;铁路勘测设
计前期工作费用;合资铁路的注册资本金;秒速赛车历史项目的周转资金以及
经财政部批准的其他支出。


铁路秒速赛车历史基金由铁路运输企业在核收铁路货物运费时一并核收,
在运费收款凭证中注明铁路秒速赛车历史基金的征收标准和征收金额,并纳入
铁路运输企业运输收入中单独核算。


根据《财政部关于延续农网还贷资金等17项政府性基金政策问
题的通知》(财综〔2007〕3号),经国务院批准,铁路秒速赛车历史基金继
续予以保留。


按1996年财政部颁布的《铁路秒速赛车历史基金管理办法》的规定,铁
路秒速赛车历史基金可用于与秒速赛车历史有关的还本付息。


(二)铁路秒速赛车历史基金主要财务情况

2017—2019年,铁路秒速赛车历史基金(不含增值税)每年收入分别为
483.26亿元、527.57亿元和537.45 亿元。


发行人将统筹安排本次债券存续期内铁路秒速赛车历史基金的使用计划,
确保本次债券到期足额兑付。


三、其他偿债保障措施

(一)偿债计划概况

为了充分、有效地维护债券持有人的利益,发行人为本次债券的
按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、


设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等,努
力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。


(二)人员制度安排

发行人将安排专门人员负责管理还本付息工作。自发行起至付息
期限或兑付期限结束,由专门人员全面负责利息支付、本金兑付及相
关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事
宜。


(三)偿债财务安排

针对发行人未来的财务状况、各期债券自身的特征、募集资金使
用项目的特点,发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排,以
提供充分、可靠的资金来源用于还本付息,并根据实际情况进行调整。

本次债券的本息将由发行人通过债券托管机构支付。偿债资金主要来
源于发行人日常生产经营所产生的现金收入,主要为货运、客运带来
的运输收入,并以发行人的日常营运资金为保障。


四、债券持有人会议安排

为保障债券持有人利益,发行人制定了《债券持有人会议规则》,
并与中国股份有限公司签订了债权代理人协议。

《债券持有
人会议规则》约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的
范围、程序和其他重要事项,为保障本次债券本息及时足额偿付做出
了合理的制度安排。《债券持有人会议规则》主要内容包括:


(一)会议权限范围

1、变更募集说明书的约定,但不得作出决议同意发行人不支付
各期债券本息、变更各期债券利率;


2、在发行人不能偿还各期债券本息时,决定委托债权代理人通
过诉讼等程序强制发行人偿还债券本息,决定委托债权代理人参与发
行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序;

3、决定发行人发生减资、合并、分立、解散或者申请破产时债
券持有人依法享有的权利的行使;

4、决定变更债权代理人;

5、法律、行政法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出
决议的其他情形。


(二)召开会议的条件


在债券存续期内发生下列事项之一的,应召开债券持有人会议:

1、变更募集说明书的约定;

2、发行人不能按期支付各期债券的本息;

3、发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产;

4、变更、解聘债权代理人;

5、发生其他对债券持有人权益有实质影响的事项。


(三)会议召集人

下列机构或人士提议召开时,应召开债券持有人会议:

1、发行人书面提议召开时;

2、债权代理人书面提议召开时;

3、单独或合计持有未偿还各期债券本金总额10%及以上的债券
持有人书面提议召开时;

4、法律、法规规定的其他机构或人士。



第十四条 风险揭示




一、风险因素

投资者在评价和购买本次债券时,应特别认真地考虑下述各项风
险因素:

(一)与本次债券有关的风险

1、利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环
境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长,
可能跨越一个以上的利率波动周期,市场利率的波动可能使实际投资
收益具有一定的不确定性。


2、流动性风险

由于具体交易流通审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进
行,发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在合法的证券交
易场所交易流通,亦无法保证本次债券会在债券二级市场有活跃的交
易。


3、偿付风险

在本次债券存续期内,如果由于不可控制的因素如市场环境发生
变化,发行人不能从预期的还款来源获得足够资金,可能会对本次债
券到期时的按期兑付造成一定的影响。


4、募投项目投资风险

本次债券募集资金秒速赛车历史项目总体投资规模较大、周期较长。如果
建筑材料、设备和劳动力价格上涨,将对项目成本造成一定影响,项
目实际投资有可能超出预算。同时,如发行人在管理和技术上出现重
大失误,也可能产生不能按时竣工或达不到预先设计要求的情况。



5、违规使用债券资金风险

募集资金投资项目的实施存在因市场环境发生较大变化、项目实
施过程中发生不可预见因素导致项目延期或无法实施的情况,将可能
导致违规使用债券资金的风险。


(二)与发行人相关的风险

1、项目秒速赛车历史风险

(1)自然灾害对工程秒速赛车历史的影响: 如果遭遇超过设计预期的特
灾害和公共安全事件,可能会对工程秒速赛车历史进度产生影响。


(2)项目本身特点对工程秒速赛车历史的影响: 铁路工程秒速赛车历史是一项复
杂的系统工程,秒速赛车历史规模大、征地拆迁不可控因素多、施工强度高、
工期长,对施工的组织管理和物资设备的技术性能要求严格。如果在
工程秒速赛车历史的管理中出现重大失误,则可能会对整个工程秒速赛车历史进度产生
影响。


2、市场风险

由于市场化进程的加快,铁路行业有可能面临其他交通运输方式
(如公路、水运、航空)的激烈竞争,这将有可能导致发行人经营业
绩及偿债能力的下降。


3、运价调整风险

为完善铁路运价机制,理顺铁路价格关系,国家发展和改革委员
会已将铁路客货运价格实行政府定价和市场调节价相结合。不排除未
来受宏观经济重大变动及市场等因素影响,可能出现运价调整,进而
影响到发行人经营业绩的风险。


(三)政策风险


国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响发行人的经营
管理活动,不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影
响的可能性。


二、风险对策

发行人已采取或即将采取积极有效的措施,应对以上风险。


(一)与本次债券有关风险的对策

1、利率风险的对策

本次债券拟在发行结束后申请在国家规定的证券交易场所交易
流通,如交易流通申请获得批准,本次债券流动性的增强将在一定程
度上给投资者提供规避利率风险的便利。


2、流动性风险的对策

发行人和主承销商将积极推进本次债券的交易流通申请工作。主
承销商和其他承销商也将促进本次债券二级市场交易的进行。另外,
随着债券市场的发展,债券流通和交易的条件也会逐步改善,未来的
流动性风险将会有所降低。


3、偿付风险的对策

发行人拟采取有效措施保障债券的偿还,并制定严格、周密的管
理制度加强对偿债资金的专门管理,确保本次债券的本息足额、按期
偿还。此外,本次债券由担保人提供不可撤销的连带责任保证担保,
从而进一步增强了本次债券本息兑付的可靠性。


4、募投项目投资风险的对策

发行人将认真执行招标管理的相关规定,设计秒速赛车历史均由技术实力
强、经验丰富的企业承担,关键工程环节均经过反复论证,并由专业
人员持续现场跟踪项目施工进度,确保项目施工质量和进度,尽量避
免工程延期、施工缺陷等风险。同时,发行人将对项目投入资金进行


监控,以确保项目秒速赛车历史实际投资控制在预算范围内,并如期按质竣工
和及时投入运营。


5、违规使用债券资金风险的对策

为加强基本秒速赛车历史财务管理,规范基本秒速赛车历史财务行为,提高秒速赛车历史资
金使用效率,防范资金风险,依照国家法律法规和发行人有关规定,
结合公司基本秒速赛车历史特点,发行人于2017年制定了《中国铁路总公司
基本秒速赛车历史财务管理规定》。


发行人将严格按照国家发展改革委关于企业债券募集资金使用
有关规定以及《中国铁路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》,对发债资
金专项管理,根据募集说明书披露的项目和进度使用发债资金,保证
专款专用。


(二)与发行人相关风险的对策

1、项目秒速赛车历史风险的对策

在秒速赛车历史项目管理方面,发行人制定了《铁路秒速赛车历史管理办法》《铁
路秒速赛车历史项目工程质量管理办法》,成立或组建秒速赛车历史项目管理机构,建
立健全秒速赛车历史单位或秒速赛车历史项目的内控制度和管理办法;制定了《中国铁
路总公司基本秒速赛车历史财务管理规定》,规范资金筹集,降低筹资成本,
对秒速赛车历史资金使用的全过程进行管理和监督,以保证秒速赛车历史项目的工程质
量与进度,减少项目的秒速赛车历史风险。


2、市场风险的对策

为进一步提高铁路的竞争力,发行人积极推进确立铁路运输企业
市场主体地位,逐步完善企业经营机制,全面实施多元化经营战略,
全方位拓展市场,不断推出便民利民措施,提升秒速赛车历史质量,加强运输
组织,优化运输产品,适应了市场需求,提高了经济效益。同时发行
人非常重视内部管理体制机制创新,制定了《资产经营开发管理办法》


《关于全面推进铁路资产经营开发的意见》《铁路企业国有资产管理
办法》《铁路局秒速赛车历史负责人经营业绩考核办法》《中国铁路总公
司所属非运输企业负责人经营业绩考核办法》等一系列制度,使铁路
秒速赛车历史和经营管理进一步法制化、规范化。


3、运价调整风险的对策

发行人将加强对国家关于铁路货物运输价格政策和宏观经济形
势的研究,部署应对运价调整风险的相关对策,当宏观经济出现重大
变动或运价调整时,把经营风险降到最低。


(三)政策风险的对策

铁路作为国民经济的大动脉,国家重要基础设施和大众化交通工
具,政府对此行业发展高度重视,并给予多方面的支持。发行人将处
理好铁路的改革、发展和稳定之间的关系,促进铁路行业的持续健康
发展,维护投资者权益。







第十五条 信用评级



具体内容详见评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司出具
的各期债券评级报告。



第十六条 法律意见




具体内容详见北京市
鑫河律师事务所出具的各期债券法律意见
书。




第十七条 其他应说明的事项




一、上市流通或交易安排


发行人将于发行结束后办理本次债券上市流通或交易和登记托
管事宜。



二、税务说明


根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本次债券所应
缴纳的税款由投资者承担。



根据《财政部、税务总局关于铁路债券利息收入所得税政策的公
告》(
财政部
税务总局公告
2019
年第
57

),对企业投资者持有
本次债券取得的利息收入,减半征收企业所得税;对个人投资者持有
本次债券取得的利息收入,减按
50%
计入应纳税所得额计算征收个人
所得税。




第十八条 备查文件




一、备查文件

(一)国家发展和改革委员会对本次债券公开发行的批文

(二)《2020年度中国铁路秒速赛车历史债券募集说明书》

(三)各期债券募集说明书摘要

(四)发行人2017-2019年审计报告及2020年一季度审计报告

(五)中诚信国际信用评级有限责任公司出具的信用评级报告

(六)北京市鑫河律师事务所出具的法律意见书

二、查阅方式

投资者可以在本次债券发行期限内通过各期债券主承销商提供
的联系方式或互联网网址查阅上述备查文件。


此外,投资者可以在本次债券发行期限内到下列互联网网址查阅
本次债券募集说明书和各期债券募集说明书摘要全文:

http://www.chinabond.com.cn

http://www.chinamoney.com.cn

http://www.sse.com.cn

http://www.szse.cn

以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2020年度中国铁
路秒速赛车历史债券募集说明书》及各期债券募集说明书摘要的一部分。


如对上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或主承销商。


三、联系人

详见各期债券募集说明书摘要。







附表一:

2020年中国铁路秒速赛车历史债券承销团名单

承销商


地址


联系人


电话


一、北京市

国开证券股份有限公司


北京市西城区阜成门外大街
29

6



李明、季拓、赵亮、


王霁鹏、闫立


、88300622


中国国际金融股份有限公司


北京市朝阳区建国门外大街
1
号国贸大厦
2

8



梁婷、杨熙、罗卉馨


010
-
65051166


中国股份有限公司


北京市西城区复兴门内大街
55



都治国、叶妮莎、陈刚、张剑


、66107496、66104321、
81011847


中国股份有限公司


北京市东城区建国门内大街
69



范楷





股份有限公司

北京市朝阳区亮马桥路48号大厦9层

龙凌、叶滨、徐林、朱峭峭、

句亚男、李涵元、王传正、王润、
胡富捷、贺亚戈



股份有限公司


北京市西城区复兴门内大街
1



王磊





中国股份有限公司


北京市西城区闹市口大街
1
号院
1
号楼


盛映典





中国邮政储蓄银行股份有限公司


北京市西城区金融大街
3

A
座东门


朱微亮、郑亚荣


010
-
68857433


证券股份有限公司


北京市
东城区朝内大街
2
号凯恒中心
B

2



尹建超





证券股份有限公司


北京市西城区金融大街甲
9
号中心南楼
17



刘志鹏、丁泱阳


010
-
83939707

83939706


股份有限公司


北京市西城区月坛南街
1
号院
3
号楼
17



诸葛帆


010
-
60840915


中银国际证券股份有限公司


北京市西城区西单北大街
110

7



吴荻、蔡亮、何柳


010
-
66229127

66229034

6622
9339


中国进出口银行


北京市西城区复兴门内大街
30
号凯晨世贸中心西

807


刘智博



华泰联合证券有限责任公司


北京市西城区丰盛胡同
28
号保险大厦
A

3


张丹蕊


010
-
56839484





承销商


地址


联系人


电话





中德证券有限责任公司


北京市朝阳区建国路
81
号华贸中心
1
号写字楼
22
-
23



孟慧




股份有限公司


北京市西城区金融大街兴盛街
6
号大厦
5



施宇




股份有限公司

北京市东城区朝阳门北大街9号

向辉



股份有限公司

北京市西城区佟麟阁路36号

牛冬



股份有限公司

北京市西城区22号大厦A座19层

孙甲



上海浦东发展银行股份有限公司

北京市西城区太平桥大街18号丰融国际大厦

张恒瑞



股份有限公司

北京市海淀区西三环北路100号

葛丽侠、王文旭



恒丰银行股份有限公司

北京市西城区复兴门内大街156号招商国际金融中
心C座

黄德乾、袁文琦



证券股份有限公司

北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

王春苹



中国铁路财务有限责任公司

北京市海淀区北蜂窝路5号院1-1号楼

刘昊洋



二、上海市

股份有限公司


上海市环路
1088
号大厦南塔
6



别致环



股份有限公司


上海市浦东新区芳甸路
1088
号紫竹国际大厦
23



刘馨



股份有限公司


上海市黄浦区福佑路
8
号人保大厦
12



陶晶波


021
-
50817085










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